投资要点
　　电气设备9435下跌5.3%，表现弱于大盘。光伏涨0.52%，核电跌5.15%，锂电池跌5.19%，电气设备跌5.3%，新能源汽车跌5.72%，风电跌8.9%，发电设备跌9.23%。涨幅前五为向日葵、四方股份、石大胜华、和顺电气、天际股份；跌幅前五为广大特材、嘉泽新能、新宏泰、百利电气、智慧能源。
　　行业层面：人形机器人：具身触觉企业千觉机器人完成亿元Pre-A轮融资，11.6亿定增启动，均普智能加码具身智能机器人产业化布局，江苏省具身智能机器人标准化技术委员会获批成立，智元发布新一代工业级交互式具身作业机器人精灵G2，优必选再获大单与知名汽车公司达成人形机器人采购协议，小米登记第三代人形机器人CyberOne作品著作权，杭州率先立法护航具身智能机器人产业，科沃斯战投领投，国内一体化关节领先创企完成近亿元A轮融资。储能：25年9月国内新型储能新增装机3.08GW/9.17GWh，同比增长205%/171%；前三季度新增装机31.77GW/85.11GWh，同比增长19%/28%。国家发改委、能源局：联合印发《跨省跨区电力应急调度管理办法》，送出受入省用户侧参与电费分摊。电动车：9月国内电动车销量160.4万辆，同环比+25%/15%，其中出口21.2万辆，同环比+102%/+4%；9月电池产量151.2GWh，同环比35%/8%，累计1122GWh，同比增51%；9月国内动力装机76GWh，同环比+40%/22%，累计装机494GWh，同环比43%，其中铁锂占比81.5%；理想汽车CEO李想：最快3年、保守5年全自动驾驶智能汽车将实现；宁德时代与京东达成全面战略合作，联合广汽推出新车定价10至12万之间；全新问界M7上市21天交付破万，27.98万起；中国新能源汽车动力电池回收利用标准体系将进一步完善；特斯拉陶琳：上海工厂四季度已全力增产，三季度全球交付49.7万辆创新高；市场价格及周环比：钴：SMM电解钴38.10万/吨，+9.0%；百川金属钴39.00万/吨，+10.3%；镍：上海金属网12.28万/吨，-0.9%；碳酸锂：SMM工业级7.11万/吨，-0.3%；SMM电池级7.34万/吨，-0.3%；电解液：SMM磷酸铁锂1.85万/吨，+0.0%;SMM三元动力2.26万/吨，+0.0%;前驱体：SMM四氧化三钴32.70万/吨，+11.4%；三元523型13.45万/吨，+4.3%;正极：SMM磷酸铁锂-动力3.35万/吨，-0.3%；三元811型15.55万/吨，+2.0%;三元622型13.90万/吨，+4.1%;负极：百川石油焦0.28万/吨，+0.8%；DMC碳酸二甲酯：电池级DMC 0.55万/吨，+0.0%;EC碳酸乙烯脂0.43万/吨，+0.0%;六氟磷酸锂：SMM 7.55万/吨，+10.2%;百川7.50万/吨，+16.3%；电池：SMM方形-铁锂5230.338元/wh，+1.8%;圆柱18650-2500mAh 4.5元/支，+1.8%；固态电池：奇瑞展出全固态电池模组，电芯能量密度600Wh/kg；灵鸽科技与全球硫化物全固态电池创领企业达成战略合作。新能源：超百亿多晶硅整合巨擎平台将获批！甘肃机制电价竞价结果：风、光同价0.1954元/千瓦时、61个项目入围；新疆机制电价：风电0.252元/kwh、光伏0.235元/kwh，华电、广核、中核等企业项目入围。国家发改委：绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目将获得中央专项资金支持。江苏发改委：江苏“136号文”正式下发，存量平价项目执行期6年，增量11月竞价存量0.391元/千瓦时，增量风光同场竞价。本周硅料53.00元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.40元/片，环比-3.45%；N型210硅片1.70元/片，环比0.00%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比0.00%；双面Topcon182组件0.70元/W，环比0.00%；玻璃3.2mm/2.0mm 20.25/13.30元/平，环比0.00%/0.00%。风电：财政部、海关总署、税务总局联合发布公告，对风力发电增值税政策作出重大调整，明确自2025年11月1日起至2027年12月31日，仅对纳税人销售自产的海上风力发电产品保留50%增值税即征即退优惠，陆风优惠退坡。华能启动H4#海上风电项目308MW获核准。本周招标2.81GW，陆上2.81GW/海上暂无；本周开/中标暂无。本月招标4.21GW，同比-23.77%：陆上3.8 GW/海上0.41GW，同比-25.78%/+2.00%。25年招标92.57 GW，同比+17.37%：陆上83.42 GW/海上9.15GW，同比+15.57%/同比+36.97%。本月开标均价：陆风1620元/KW，陆风（含塔筒）2112元/KW。电网：世界海拔最高特高压变电站建设取得关键节点进展。
　　公司层面：思源电气：25年前三季度营收约138.27亿元，同比+32.86%；归母净利润21.91亿元，同比+46.94%；其中Q3营收约53.30亿元，同/环比+25.68%/+1.13%；归母净利润约8.99亿元，同/环比+48.73%/+6.20；容百科技：25年前三季度营收约89.86亿元，同比-20.64%；归母净利润约-2.04亿元，同比-274.96%；其中Q3营收约27.37亿元，同/环比-38.29%/-16.66%；归母净利润约-1.35亿元，同/环比-227.45%/-155.35%；阳光电源：每10股派发现金股利9.50元，总计19.50亿元；华友钴业：25年前三季度营收约589.4亿元，同比+29.57%；归母净利润约42.16亿元，同比+39.59%；其中Q3营收约217.4亿元，同/环比+40.85%/+12.35；归母净利润约15.1亿元，同/环比+11.53%/+3.18；当升科技：与博苑股份签署《战略合作框架协议》，在固态锂电材料技术合作开