投资要点：
　　投资观点：①金价大涨，珠宝龙头公司提价，推荐标的：老铺黄金、周大福、潮宏基；②市场风格变化，新消费估值低、景气度高，值得关注；推荐标的：古茗；受益标的：蜜雪冰城。③关注超市调改，推荐标的：汇嘉时代、重庆百货、永辉超市、步步高、家家悦；④消费+科技仍是重要产业趋势，推荐标的：小商品城、康耐特光学、天立国际控股；受益标的：凯文教育。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+2.4%，消费者服务板块涨幅+0.2%，在所有行业中分别位列3和14（共30个行业）。未停牌股票中，周大福+10.50%、行动教育+6.78%、小商品城+5.85%、京东+3.83%、名创优品+3.76%、拼多多+3.39%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①10月16日，京东外卖宣布，已在深圳、南京、哈尔滨、武汉等全国25个城市试点取消骑手订单超时罚款，改为启用“服务分”管理机制。②10月16日，美团在“第八届餐饮产业大会”上首次体系化展示LongCat大模型在餐饮行业的应用进展，并面向餐饮人推出“袋鼠参谋”“智能掌柜”等AI工具。③10月15日，霸王茶姬全球“最高”门店正式亮相泰国地标性建筑王权大京都大厦(King Power Mahanakhon)。2）零售行业：①10月15日晚8点，2025天猫双11预售开启。首小时35个品牌成交破亿，1802个品牌成交翻倍，破亿品牌数、成交翻倍品牌数、活跃用户数均超去年同周期。②10月9日，抖音电商正式启动双11抢先开售，截至10月14日，抖音电商双11搜索销售额同比增长74%，超1.6万个品牌销售额同比翻倍，销售额破千万店播数量同比增长4倍。③10月15日，罗森公布2025财年上半年(3-8月)财务报告，全店总销售额、营业收入、营业利润及归属于母公司所有者的净利润均连续三年创下历史新高。
　　公司公告：①小商品城：25Q3营业收入为53.48亿元/+39.02%；归母净利润为17.66亿元/+100.52%；扣非净利润为17.23亿元/+99.56%。②赛维时代：公司近日以人民币15,400万元竞得深圳交易集团有限公司土地矿业权业务分公司挂牌的宗地号为G01062-0199的国有建设用地使用权，并签署《成交确认书》。③行动教育：上海云盾计划减持不超过1,200,000股，占公司总股本的1.0063%。上海蓝效计划通过大宗交易方式减持不超过1,100,000股，占公司总股本的0.9224%。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。