①25年双十一抖音、京东、天猫平台时间周期延长；部分大众品牌加大买赠力度，高端外资品牌减少赠品规格降低折扣。天猫双十一首日平台美护品类增速优于李佳琦直播间，系部分品牌通过自播和其他肩部达播降低对李佳琦的依赖。海外品牌通过与超投合作的销售前置表现优于国货品牌，国货品牌整体较为平淡，品牌间分化明显。
　　②10月17日老铺黄金宣布将于2025年10月26日进行今年第三次产品提价调整，此前两次调价分别在2月（金价685元/克）、8月（金价775元/克）。截止10月17日沪金价格为995.9元/克，较上一次调价日上涨29%。目前多家门店线下10-11月旺季、线上双十一活动为九折，短期金价急涨有望催化10月销售高增；且涨价实施后将有助于毛利率改善。
　　本周地产&家居数据：
　　新房销售面积：本周（10.11-10.17）,,33个城市新房共成交305.59万平，同比-23.71%、上周为-51.42%；环比+168.83%、上周为-53.88%；本周（10.11-10.17），北上广深新房成交15.93、28.45、31.80、7.88万平，同比-32.11%、-22.60%、-39.44%、-48.80%；环比+142.64%、+187.47%、+151.57%、+445.18%。9月，33个城市新房共成交744.4万方，环比+11.8%、同比-3.3%。二手房销售面积：本周（10.11-10.17），16个城市二手房共成交226.00万平，同比-18.65%、上周为-46.77%；环比+163.68%、上周为-26.98%；本周（10.11-10.17）,北京、深圳二手房成交5034、1930套，同比+78.83%、+145.86%,环比+83.86%、+79.53%。9月，16个重点跟踪城市二手房共成交713.4万平方，环比+7.9%、同比+20.3%。
　　造纸数据：
　　截至10月17日（周五），1）浆价：阔叶浆吨均价为4249元/周环比+0.1%/年同比-9.7%，针叶浆吨均价为5514元/周环比+0.2%/年同比-11.4%。2）主要纸品：双胶纸吨均价为4738元/周环比0.0%/年同比-8.9%，生活用纸吨均价为5583元/周环比0.0%/年同比-11.1%，白卡纸吨均价为4044元/周环比+0.2%/年同比-3.3%，箱板纸吨均价为3682元/周环比+1.6%/年同比+2.3%。
　　纺服数据：
　　棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至10月17日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为14679、13335、12851元/吨，环比上周-0.6%、+0.1%、-0.7%，年同比-5.2%、-4.3%、-9.9%；国际棉花价格为75美分/磅，环比上周-1.2%，同比-9.3%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为20440、19470元/吨，环比上周-0.1%、+0.5%，年同比-5.9%、-0.5%。
　　品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据：9月，安踏（-3.9%）、李宁（-7.8%）、斐乐（-5.6%）、迪桑特（-15.1%）、始祖鸟（-35.5%）、特步（+11.2%）、耐克（-3.9%）、阿迪达斯（+9.1%）；波司登（-1%）。
　　黄金珠宝数据：
　　金价：截至10月17日,COMEX黄金收盘价为4267.9美元/盎司，环比上周+5.76%、年同比+59.29%；SHFE黄金收盘价为999.8元/克，环比上周+10.90%、年同比+61.50%。黄金珠宝电商流水月度同比跟踪：8月，老铺（+860.1%）、周大福（-31.4%）、周大生（-22.7%）、潮宏基（-53.1%）、曼卡龙（-14.5%）。印度培育钻石进出口：25年8月印度培育钻石毛坯进口额0.75亿美元/-37%、环比-20%；培育钻石裸钻出口金额0.98亿美元/-1.6%、环比-20%。
　　出口数据：
　　25年9月出口同比+8.3%（美元口径，25年8月为+4.3%），其中家具、服装、鞋靴、纺织品出口当月同比分别为+0.4%、-8.0%、-13.2%、+6.4%（25年8月分别为-3.2%、-10.0%、-17.1%、+1.5%）。在我们跟踪的细分品类中，8月出口额增速前五：弹簧床垫+16.3%、卫生陶瓷+13.9%，体育设备+8.4%、户外水池+1.8%、纺织品+1.5%；8月出口额增速后五：PVC地板-17.4%、电子烟-17.2%、鞋靴-17.1%、保温杯-15.9%、宠物零食-15.9%。
　　奢侈品箱包服饰数据：
　　爱马仕、LVMH、开云、Prada集团25Q2营收同比+17.6%、-4%、-18%、+6.1%（固定汇率下），大部分品牌整体增速较Q1有所降速。分区域：25Q2亚太（除日本）降幅有所收窄，日本地区因高基数降幅扩大，欧美增速有所回暖。分品类，珠宝和腕表增速有所回暖，高奢皮具韧性强，香水化妆品增速逐步恢复。
　　医美数据：
　　NMPA认证注射类医美产品：目前获NMPA批准的三类胶原蛋白注射医疗器械证8张（透明质酸为70+张左右），其中25年4月锦波生物旗下带填充功能的重组胶原凝胶产品注册获批。肉毒素（乐提葆、衡力、保妥适、丽舒妥四大品牌）、童颜针/少女针为8、10张。美妆个护电商流水月度同比跟踪：9月，韩束（+49.0%）、可复美（+13.8%）、可丽金（+14.6%）、毛戈平（+26.0%）；润本（+3.6%）。
　　风险提示
　　1）原材料价格波动风险：行业内部分公司处于产业链中上游，需要采购各类大宗商品作为原材料进行加工制造，直接材料采购成本占公司总成本比重较高。原材料价格波动将直接影响公司盈利能力。
　　 2）行业竞争加剧：家居行业进入从高速步入中高速增长的换挡期，加之行业跨界进入者增多、上市公司募投项目产能释放