报告导读：
　　今日贵金属延续涨势，沪金主力收涨1.84%，沪银主力收涨2.93%。①核心逻辑，短期避险方面，贸易战与美国政府停摆避险升级；美国经济滞涨风险增加，就业走弱通胀温和，联储降息预期开始兑现。②避险属性方面，特朗普贸易战升级。美国政府关门等事件，加剧市场不确定性。③货币属性方面，美联储主席鲍威尔暗示，官员们可能在未来几个月停止收缩资产负债表。美联储理事沃勒警告，美国就业增长可能在过去几个月已转为负值。美联储褐皮书显示，美国经济活动近期几无变化，但消费降温迹象显现。美联储9月降息25个基点并暗示将进一步下调利率。9月ADP就业减少3.2万人，大幅低于市场预期的新增5.1万人。目前市场预期美联储10月降息25基点概率维持90%附近，且年内降息次数预期仍有2次左右。美元指数和美债收益率下行遇阻；④商品属性方面，伦敦银1月期隐含租赁利率飙升，白银现货十分紧俏。CRB商品指数反弹承压，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏强，中长期阶梯上行。⑥因美国政府停摆，零售销售、PPI等数据时间延后待定。
　　策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。