传奇生物
　　3Q25 Carvykti销售略超预期，强生重申50亿美元峰值销售目标
　　3Q25 Carvykti销售再创新高，强生重申峰值销售指引：3Q25 Carvykti销售额达5.24亿（美元，下同），同比/环比分别增长84%/19%。其中，美国市场销售额为3.96亿（同比+53%，环比+11%），美国以外市场销售额为1.28亿（同比+374%，环比+58%），非美市场占比提升至24%。截至目前，全球已有超8,500名患者接受CARVYKTI治疗。强生表示，对产品销售峰值超过50亿美元的目标有更强的信心。
　　临床数据持续巩固竞争优势，维持买入评级：近期FDA更新了Carvykti的产品说明书，纳入早期复发多发性骨髓瘤患者的最新生存获益数据。我们维持Carvykti 2025年销售19亿美元、长期销售峰值69亿美元的预测，维持对传奇生物公司74美元目标价。维持买入评级并重点推荐