板块行情
　　2025年第41周，通信板块下跌1.40%，在长江一级行业中排名第27位；2025年年初以来，通信板块上涨59.73%，在长江一级行业中排名第2位。个股层面，通信板块内市值在80亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为永鼎股份（+16.5%）、科思科技（+14.6%）、中兴通讯（+13.9%），跌幅前三分别为剑桥科技（-14.6%）、德科立（-13.7%）、源杰科技（-10.3%）。
　　OpenAI全栈出击：Sora 2开启新生态，扩大全球算力与存储布局
　　OpenAI发布旗舰音视频生成模型Sora 2，并同步推出同名社交iOS应用，该应用主打“Cameos”（客串）功能，已在美国和加拿大以邀请制上线。同时，OpenAI在ChatGPT中正式推出“即时结账”功能，该功能基于与Stripe共同开发的“智能体电商协议”，首批支持美国Etsy商家，未来将扩展至超一百万的Shopify商户。为支撑其算力需求，OpenAI于10月6日宣布与AMD达成战略合作伙伴关系，将部署高达6 GW的AMDGPU，首批1GW的Instinct MI450将于2026年下半年开始部署；作为协议的一部分，AMD将向OpenAI发行最多1.6亿股的认股权证。为进一步保障上游供应链，OpenAI还宣布与三星及SK集团达成战略合作，共同推进“星际之门”（Stargate）计划，目标是将HBM等先进存储芯片产能提升至每月90万片DRAM晶圆。
　　AI算力投资持续升温：英伟达拟注资xAI，谷歌百亿投建印度枢纽
　　全球AI基础设施投资本周加速升温：1）xAI：融资规模扩大，计划筹集高达200亿美元的资金，超最初预期。英伟达将参与此次融资，预计投资金额最高可达20亿美元；资金将用于购买英伟达GPU，并通过SPV租赁给xAI，用于其位于孟菲斯的Colossus 2数据中心项目建设。2）谷歌：计划斥资100亿美元在印度维沙卡帕特南建设其首个数据中心集群。集群规划容量达1 GW，横跨三个园区，并且需要新建三条大容量海底光缆作为支撑。该集群或将成为亚洲迄今最大的数据中心，计划于2028年7月投入运营，协议具体框架预计于10月14日正式敲定。
　　投资建议
　　OpenAI全面扩张AI生态版图，发布Sora 2社交应用和ChatGPT内支付功能，与AMD达成6GW算力合作，与三星及SK合作锁定长期存储供应。全球AI基础设施投资持续升温，xAI融资规模或超200亿美元，英伟达拟参与出资约20亿美元；谷歌斥资100亿美元在印度投建1GW数据中心。持续看好AI与算力主线：（1）运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通；（2）光模块：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技；（3）液冷：推荐英维克；（4）空芯光纤：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤；（5）国产算力：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份；（6）AI应用：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通；（7）卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技。
　　风险提示
　　1、国际环境变化；
　　2、云商投入AI大模型力度不及预期。