本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌1.60%，同期上证综指上涨0.37%，深证成指下跌1.26%。中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，大会围绕“连接+算力+能力”体系发布多项重磅成果，中国移动计划2028年底AI投入翻番，探索十万卡智算集群。新质生产力方面，中国移动启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，保障特殊场景通信，中移凌云低空平台融合5G-A等技术。建议关注国产算力及其配套产业链。
　　周专题：中国移动全球合作伙伴大会：人工智能赋能高质量发展
　　2025年10月10日至12日，中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，主题为“碳硅共生合创AI+时代”，展现移动与合作伙伴在AI算力、具身智能、6G、空天地一体等领域成果，主题与方向与当下科技主线高度同频：1）AI领域，在AI训练与推理需求共振推动下，全球科技厂商加码AI投资，中国移动算网大脑3.0以“1+N”架构实现超级智能体调度，联合打造“国芯国连”算力集群支撑AI应用，九天大模型已覆盖二十余领域；2）新质生产力领域，卫星互联网、低空经济、量子科技进入规模化落地阶段，中国移动联合十余家伙伴启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，中移凌云低空平台落地500+项目，覆盖全国31省及香港并出海。
　　重点公司及动态
　　我们看好2025年通信行业AI算力链（推荐：新易盛、中兴通讯、锐捷网络）、核心资产价值重估（推荐：中国移动、中国电信、中国联通、亨通光电）、新质生产力（华测导航）及自主可控赛道。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。