在节后的两个交易日中，市场震荡调整，从各指数强弱分布看，上证综指>深证成指>科创50>创业板指，中证500>上证50>沪深300>中证1000。
　　行业板块方面，有色金属(+4.44%)，煤炭(+4.41%)，钢铁(+4.18%)涨幅居前；传媒(-3.83%)，电子(-2.63%)，电力设备(-2.52%)跌幅居前。
　　G20峰会前，中美在贸易领域的摩擦有所加剧：美国一方面扩大了对中国高端制造与AI芯片的出口管制，将部分中企列入实体清单，并威胁加征关税，针对范围从芯片、稀土、航运到投资限制；另一方面，中国则通过强化对关键稀土、超硬材料与AI芯片的出口与海关管控，将部分美企列入不可靠实体清单，并对敏感物资实施更严格的许可制度。
　　我们认为，短期的贸易摩擦反映了两国在峰会前的极限施压，为十一月的谈判成果做出了铺垫，从谈判筹码的角度看，我方筹码更多、空间也更大，后续有望获取不错的成果。
　　截至10月9日，本周融资净买入额17.8亿元，融资买入放缓。
　　目前上证50指数PE为11.8（近二年分位数91.9%），沪深300指数PE为14.2（近二年分位数99.5%），中证500指数PE为35.2（近二年分位数99.1%），中证1000指数PE为47.8（近二年分位数99.1%）。
　　IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为112.02、87.02、16.43与1.25点，基差年化收益率分别为-11.99%、-9.49%、-2.87%与-0.34%，三年期历史分位数分别为28%、19%、30%及40%。
　　成成交方面，本周现货市场日均成交额2.60万亿元，成交稳定在2万亿以上，高风偏状态维持。
　　短期，由于中美贸易摩擦，指数波动或会增大；中长期维度，中美贸易局势大概率缓和，宽基指数的前景值得期待，我们维持做多的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　操作建议：
　　1、单边策略：IH、IF逢低做多，IC、IM谨慎做多；
　　2、套利策略：各品种反套。
　　风险提示：
　　1、地缘政治对资产配置的影响；
　　2、美国双边政策的不确定性；
　　3、财政扩张进度不及预期。