ETF市场观察：高关注度赛道ETF产品梳理及主被动产品业绩对比
　　2025年前三季度，CPO、芯片、人形机器人、创新药、谷子经济、小金属等主题赛道涨幅可观。本研究通过整合Wind与同花顺iFind概念分类构建股票池，对比了2025年前三季度各类产品的主题纯度与业绩。分析结果显示，在创新药、芯片、光伏及小金属等板块，高纯度产品多为ETF；而在人形机器人与光模块（CPO）领域，主动基金则展现出更高的配置纯度与业绩锐度，但上述主动基金多为轮动型产品，未来持仓或有不确定性。芯片主题主被动产品的平均收益率相近，但也有部分主动产品超额收益显著。投资者在进行主题布局时，需根据赛道特性审慎选择投资工具。
　　ETF市场回顾：周五股票ETF净流入约300亿元，电子ETF净流入较多
　　过去两个交易日（2025/10/09-2025/10/10）股票型ETF资金净流入较多。宽基ETF中，跟踪科创50指数的ETF上周五单日净流入57.6亿元。行业主题ETF中，上周五半导体和新能源股价回调幅度较大，但ETF分别资金净流入70亿和47亿元。近一周跟踪恒生科技、香港证券、AAA科创债等指数的ETF成交额较高，近一周恒科ETF、科创50ETF、短融ETF的融资买入额较高。
　　ETF募集：近两周新申报11只ETF，多属科技或高端制造板块
　　近两周有5只ETF产品新启动认购，分别跟踪A500红利低波、上证180、创业板新能源、恒指港股通、创业板综合等指数。近两周有4只ETF新成立，募集规模合计17.85亿元。近两周有11只ETF新申报，多集中在科技和高端制造板块，其中五只为港股通主题ETF。
　　绝对收益ETF模拟组合：今年以来上涨8.11%，上周收益0.12%
　　境内绝对收益ETF模拟组合的大类资产配置权重主要根据各类资产近期趋势进行计算，趋势较强的资产赋予较高的风险预算，模型根据风险预算计算大类资产的基础权重；权益资产内部配置权重采用月频行业轮动模型的每月观点，同时考虑红利资产的择时观点。组合上周收益率为0.12%，截至2025/10/10今年以来上涨8.11%。2016年以来年化收益率6.67%，最大回撤4.65%，夏普比率1.75，Calmar比率1.43。
　　风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关ETF的销售文件及其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。