原油
　　2025/10/13原油
　　【行情资讯】
　　INE主力原油期货收跌6.80元/桶，跌幅1.45%，报461.90元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收跌32.00元/吨，跌幅1.14%，报2781.00元/吨；低硫燃料油收跌46.00元/吨，跌幅1.38%，报3296.00元/吨。
　　欧洲ARA周度数据出炉，汽油库存环比去库0.27百万桶至9.92百万桶，环比去库2.62%；柴油库存环比累库0.31百万桶至16.79百万桶，环比累库1.90%；燃料油库存环比去库0.12百万桶至5.88百万桶，环比去库2.01%；石脑油环比累库0.78百万桶至4.88百万桶，环比累库19.12%；航空煤油环比去库0.39百万桶至8.42百万桶，环比去库4.38%；总体成品油环比累库0.32百万桶至45.89百万桶，环比累库0.71%。
　　【策略观点】
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到OPEC供给仍未放量，因而油价短期仍然不易过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略，但当前油价仍需测试OPEC的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时OPEC出口下滑做出验证。
　　甲醇
　　2025/10/13甲醇
　　【行情资讯】
　　太仓价格跌3元，内蒙跌5元，鲁南维稳，盘面01合约涨17元，报2307元/吨，基差-97。1-5价差变化+12，报-44。
　　【策略观点】
　　随着装置集中回归国内开工大幅走高，国内企业生产利润依旧较好，供应将维持高位。进口端到港回升，整体供应压力较大。需求端港口MTO恢复后目前开工企稳，传统需求过节期间需求回落，整体需求走弱。节日港口累库，企业累库，待发订单减少，目前港口库存压力依旧较大。现实甲醇基本面依旧较弱，加之能化板块整体偏弱，盘面价格破位下跌。但从目前来看，做空性价比不高，后续基本面边际或有所好转，下方空间预计相对有限，建议观望为主