观点T
　　一、我们认为尽管短期港股有所调整，但仍处在震荡上行趋势中，下行有底。
　　1、美联储降息落地后，全球资金会进一步流向全球股市，全球股市会继续创新高。在此背景下，港股也会继续上涨，其中科技成长会更为受益。
　　2、投资者仍等待更多基本面信号。本月四中全会十五五规划定调会影响市场风偏。
　　3、当前港股上涨动力主要来自产业面的好消息，继续关注景气赛道，全球产业链共振方向。近期美股AI泡沫叙事再起，可能会导致港股AI科技方向短期有回调风险。
　　二、基于以上，我们主要配置思路如下：
　　1、继续看好AI科技。尽管美国科技龙头会影响港股AI科技交易节奏，但随着中国AI进程加速，港股科技龙头仍有修复空间。
　　2、关注顺周期。市场等待四中全会十五五规划指引，战术上交易周期和消费。
　　风险提示：经济和政策不及预期；地缘政治风险；特朗普关税政策超预期等。