基本面量化月報：《大類資產及擇時觀點月報（2025.10）》2025-10-09
　　大類資產4季度配置信號：根據2025年9月底的最新資料，信用利差和期限利差均發出收窄信號，Q4宏觀環境預測結果為Inflation。
　　宏觀動量模型配置信號：根據2025年9月底的最新資料，股票、債券和黃金市場在2025年10月信號分別為正向，負向和正向。
　　行業複合趨勢因數組合表現及信號：2015年1月至2025年9月，行業複合趨勢因數組合的累積收益為122.66%，超額收益為48.42%。上月（2025年9月）因數信號為正向，Wind全A當月收益率為2.80%。根據2025年9月底的最新資料，行業複合趨勢因數為-0.30，出現下滑，但依舊維持正向信號。