运行逻辑
　　供应端：国内云母矿端停减产，锂辉石及回收产量大增。
　　国内：1、锂盐厂周度开工、产量环增，各工艺端的开工及产量都环比增加。关注江西矿权进展，节前已有8家涉锂矿山提交储量报告，后续落地情况将直接影响供应端。2、国内锂盐产能9月份仍增长，新近投产的有西藏矿业万吨锂盐、洛浦西海新能源3万吨、天齐锂业3万吨电池级氢氧化锂、盐湖股份4万吨锂盐。年内有投产计划的有紫金矿业（3万吨）、川能动力（3万吨）、永兴材料（2万吨）等。
　　进口：1、8月份锂精矿进口环比大降，主要是澳矿进口量（21万吨矿）环比腰斩，马里进口量（7.3万吨矿）迅速上量，马里的增量暂未能完全弥补澳矿的减量。2、8月份碳酸锂进口2.18万吨，环增0.8万吨，累计进口15.34万吨（+3.5%）。
　　需求：1、根据SMM，9月份铁锂产量环增13%、三元产量环增2.61%（此前预估环降1.5%）。2、固态电池持续关注的方向，当下多关注磷酸铁锂的需求增加。
　　库存：1、周度库存环比下降，本周13.68万吨，环降706吨。2、仓单节前为41709吨，周内增2260吨。3、锂矿周度库存环比下降。
　　生产成本：1、工艺改进或降低生产成本。2、高纯钽锭近期价格有所下降。3、原料价格周内整体下跌。
　　平衡表：根据SMM，9月份锂盐产量8.7万吨，假设进口持平，需求端预计仍保持较高增长，9月份单月缺口预计1.1万吨。如不考虑矿证变动，10月份预计缺口1.3万吨
　　风险提示
　　1、观察反内卷增长的后续执行阶段；2、锂盐厂超预期增产；3、需求不及预期。