港股市场策略周报-投资要点
　　港股市场表现回顾：
　　本周科技股出现退潮，市场阶段性高位下的获利了结情绪较高，市场出现明显回调，恒生综指/恒生指数/恒生科技分别-1.21%/-1.57%/-1.58%。本周港股市场一级行业板块多数收跌，仅原材料业收涨且表现强势，其中铜板块表现强势，主要是受全球第二大铜矿供应中断事件的直接驱动，同时宏观环境和长期需求预期也提供了支撑。
　　截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点为81.76%，估值水平超5年均值。
　　港股市场宏观环境：
　　基本面：8月工业企业利润数据表现较上月大幅改善，但主要得益于去年同期低基数的提振。
　　资金面：8月美国PCE数据符合预期，显示通胀温和回升，消费支出韧性较强；本周南向资金净流入量逆势加码。
　　港股市场展望：
　　基本面：经济数据整体表现进一步走弱，国内经济仍处于筑底期；政策面：后续政策基调偏向以更积极有为的政策巩固稳增长基础，内需刺激和重点产业扶持将是政策重点；资金面：市场预计美联储10月大概率继续降息25基点；南向资金净流入继续表现强势，本周“逆势加码”，较上周加速流入；情绪面：市场强势表现驱动看多情绪，但市场对于基本面的担忧仍在。
　　板块配置方面，我们看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。另外，我们仍需注意中美贸易争端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司。