主要观点：
　　我们对板块进行了Q3前瞻预测，我们分析，（1）制造类：中美自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，下半年对制造整体谨慎，推荐自身α优势强的公司：开润股份（箱包、服装净利率提升逻辑下Q3仍有望延续高增长）、百隆东方（越南较印度关税有优势的抢份额逻辑）、晶苑国际（各品类客户红利共振期）；（2）品牌类：24Q3为全年最低基数，叠加去年十一基数也不高，因此旺季低基数反弹可期。分月度来看，8月好于9月好于7月，9月由于中秋、周末错期弱于8月。推荐波司登、锦泓集团、歌力思。（3）转型类：关注主业抢份额+超高分子聚乙烯腱绳主题的康隆达，主业快反供应改造+机器人电子皮肤主题的兴业科技、红豆股份、探路者。
　　行业数据跟踪：25年1-8月纺织服装出口同比增长0.56%
　　2025年1-8月，纺织服装累计出口1972.7亿美元，上升0.56%，其中纺织品出口945.3亿美元，增长3.66%，服装出口1027.44亿美元，下降2.09%。
　　8月，纺织服装出口239.9亿美元，下降0.12%，环比下降10.4%，其中纺织品出口123.9亿美元，上升1.42%，环比上升6.80%，服装出口141.5亿美元，下降10%，环比下降6.90%。
　　风险提示
　　汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。