新疆要锚定中央赋予的“五大战略定位”，坚持“特色发展”。9月23日下午，习近平总书记率中央代表团乘专机抵达乌鲁木齐，出席新疆维吾尔自治区成立70周年庆祝活动。9月24日习近平总书记听取新疆维吾尔自治区党委和政府工作汇报。总书记指出，新疆要锚定中央赋予的“五大战略定位”：亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。发展，是新疆长治久安的重要基础。在这次汇报会上，总书记多次聚焦“特色发展”，他强调，要立足资源禀赋和产业基础，积极探索符合新疆特点的高质量发展路子。坚持发展特色优势产业，培育有竞争力的产业集群。加强科技创新和产业创新深度融合，因地制宜发展新质生产力。
　　专项债方面，截至2025/9/26，本周新增地方政府专项债发行金额1495.90亿元，周环比+52.92%。本月新增3971.18亿元，月环比+6.70%，年同比-53.58%。本年累计新增36612.55亿元，相比2024年同期+6.84%。截至2025/9/26，2025年新增地方政府专项债累计发行进度为83.21%，慢于2024年同期发行进度87.87%（-4.66pct）。下周（2025/9/29-2025/10/3）计划新增地方政府专项债发行金额494.21亿元，周环比-66.96%。
　　水泥价格：本周全国水泥市场价格环比大幅攀升，涨幅为1.5%。价格上涨区域主要包括江苏、浙江、安徽、湖北、湖南、广东和云南等地，幅度在10-70元/吨；价格回落地区为福建和贵州，幅度为10元/吨。自8月下旬以来，各地水泥企业尝试推涨价格，但因需求支撑不足，多数未能有效落地，随着四季度临近，为完成全年稳增长目标，预计水泥企业将继续推动价格上涨，后期价格也将延续上行走势。
　　行情回顾总结：本周（2025.09.22-2025.09.26）建筑指数下跌1.51%，建材指数下跌2.11%，同期上证指数上涨0.21%；2025年初至今，建筑指数累计上涨4.00%，在30个行业中位居23/30，建材指数累计上涨17.03%，在30个行业中位居11/30，同期上证指数上涨14.21%。
　　投资建议：市场活跃度迅速提速，对于低涨幅、低估值、低持仓的建筑建材板块值得关注，尤其权重个股；叠加美关税升级背景下，我们看好今年实物工作量超预期。个股层面：强烈建议关注大建筑蓝筹股，推荐中国中铁、中国交建、关注中国铁建、中国电建、中国建筑等；海外工程，推荐中材国际、关注中钢国际、北方国际、中国海诚；内需顺周期弹性标的，推荐海螺水泥、鸿路钢构、华新水泥、关注上峰水泥等。
　　风险提示：化债等政策不及预期，基建项目落地不及预期，水泥区域协同不佳，原材料价格超预期，行业竞争加剧风险。