摘要内容
　　◆交通运输行情周回顾：
　　1.本周交通运输指数-1.85%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2025年1月至今累计变动幅度为-0.44%，在30个一级子行业中排名第28位。本周交通运输指数-1.85%，在30个一级子行业中排名第21位。
　　2.本周铁路板块涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2025年1月至今累计涨幅居前的主要为快递、公交和航运，涨幅分别为11.59%、8.49%和7.59%。本周交通运输三级子行业中，铁路涨幅最大，涨幅为0.15%。
　　◆交运行业近期重大事件：
　　1.本周CCFI指数环比下降2.93%。9月26日上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数CCFI为1087.41点（环比-2.93%），上海出口集装箱运价指数SCFI为1114.52点（环比-6.98%），中国沿海散货运价指数CBFI为1027.11点（环比+0.60%），远东干散货综合指数FDI为1418.49点（环比+2.05%），中国进口原油运价指数CTFI为1878.92点（环比-4.63%）。
　　2.2025年国庆假期预售机票监测均价为819元，同比上涨9.1%。航班管家DAST平台数据显示，截至9月25日，2025年机票裸票价均价为819元，相比2024年的751元上涨9.1%，相比2019年的837元下降2.1%。
　　3.上海5家快递公司电商件涨价。9月22日，极兔、中通、圆通、申通、韵达五家快递公司集体宣布上调上海地区快递收件价格。此轮涨价针对原本快递费在2-3元、日均发件几万到几十万的规模化电商，每票快件上涨价格0.2-0.4元不等。本轮调价对个人散件寄递的价格暂无影响。
　　4.招商轮船两艘新船交付。招商轮船发布公告：9月24日，公司接收1艘17.5万立方米LNG船“海韵”轮（2022年订造2艘首艘）；9月25日，公司接收1艘8.2万载重吨卡姆萨型干散货船“明福”轮（2023年订造4艘首艘）。截至公告日，公司干散货船板块拥有和营运管理中的船舶103艘（不含长期及短期租入船），在手订单15艘；LNG运输板块（含参股企业CLNG）管理营运中的船舶27艘，在手订单37艘。
　　◆投资建议：推荐京东物流、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递、春秋航空、吉祥航空、四川成渝；建议关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
　　风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。