（1）本周市场回顾（9.22-9.28）
　　现货市场，生猪价格弱势运行。河南20KG仔猪价格24.55元/公斤（上周25.35元/公斤），本周河南生猪价格12.58元/公斤（上周12.93元/公斤），全国50KG二元母猪价格1590元/头（上周1590元/头）。供应端，集团出栏进度仍偏慢，散户出栏意愿维持提升，供应仍宽松；需求端，下旬双节备货及降温双重刺激，宰量上升。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重124.66KG（上周124.72KG），出栏均重环比下降0.05%。
　　期货市场，生猪期货价格弱势运行。本周生猪期货LH2511合约最高价为12920元/吨，最低价为12570元/吨，收盘价为12575元/吨（上周同期12825元/吨）。基差方面，LH2511合约基差为5元/吨（上周同期105元/吨）。
　　（2）下周市场展望（9.29-10.8）
　　生猪现货价格偏弱运行。9月中上旬集团企业缩量，导致出栏进度持续偏慢，现货价格表现整体不及预期，市场需求承接力有限，社会圈存高位，集团体重与散户体重双增，前期提及的堰塞湖已形成，现货价格中枢开启寻底阶段。从供应角度来看，根据仔猪数据推演，市场供应进入持续增量阶段，叠加社会面去库需求，9月供应压力大，本应处于主动去库阶段，现阶段表现为被动累库，预计需要较长时间消化库存。从需求角度来看，上半年以来实际消费水平超预期，主要来源于冻品需求转鲜品需求，7-8月高温阶段需求受抑制，下游承托力有限，但是，8月现货价格年内新低刺激部分投机需求，存在部分入库现象，9月季节性需求增量，10月再度进入需求淡季。综合来看，9月供需双增，但库存周期从累库阶段转至去库，叠加产能周期进入增量释放阶段，节前南北价格中枢多次下移，双节前旺季不旺的概率扩大，现货寻底未结束。
　　期货市场部分，LH2511合约价格9月26日收于12575元/吨，9月现货表现印证堰塞湖形成，近端市场面临高产能兑现+高库存+高升水格局，11月合约持仓创历史高位，双节备货预期表现不及预期，10月预期出栏量大幅增量，假期期间票据问题或导致被动压栏，节后恐慌去库将启动，11月合约关注收基差行情；9月为仔猪采购淡季的开始，仔猪价格预计延续下跌趋势，对应3月后外购育肥成本下降，5月合约空单持有，注意止盈止损。短期LH2511合约支撑位11500元/吨，压力位13000元/吨。
　　风险点：宏观环境，二次育肥