报告导读：
　　（1）玉米市场回顾
　　现货市场，9月26日当周，玉米现货反弹。据汇易网统计，截至9月26日，全国玉米均价2365.29元/吨，较前一周2360.39元/吨上涨5元/吨。山东深加工2280-2420元/吨，饲料玉米2390-2440元/吨，乳猪料玉米2470元/吨，河南2240-2360元/吨，河北2260-2460元/吨。黑龙江深加工干粮收购2090-2230元/吨，潮粮折干收购2150元/吨左右，吉林深加工潮粮折干收购2150-2190元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2160-2270元/吨。北方玉米集港价格2220-2270元/吨，水分14%，广东蛇口散船2420-2440元/吨。
　　期货市场，9月26日当周盘面先跌后涨。新粮陆续上市，价格走弱，市场心态较弱，盘面下跌，随后由于销区货源相对紧张、盘面期现回归，近月合约反弹力度较大。主力合约（C2511）最高价2193元/吨，最低2138元/吨，收盘价2178元/吨（前一周收盘2168元/吨）。玉米淀粉主力2511合约9月26日收于2480元/吨。基差方面，玉米主力C2511合约9月26日基差112元/吨，前一周（9月19日）为112元/吨，基差走持平。
　　（2）玉米市场展望
　　1）CBOT玉米下跌。9月26日当周CBOT玉米期货下跌0.5%。美国大豆和玉米丰产前景给期货价格带来了进一步的压力，尽管对玉米产量规模的质疑为该市场提供了支撑。美国农业部定于下周一发布作物周报。下周二，该机构将发布季度库存数据。随着天气转暖干燥，周末玉米收获工作将会加快。玉米和大豆的收获窗口期应该会非常大。根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新的72小时累计降水图，预计未来几天玉米带将无雨或几乎无雨，但周六至周二期间部分田地可能会出现零星阵雨。
　　2）小麦价格上行。截至9月25日当周，中储粮网共进行6场玉米竞价采购交易，计划采购数量29100，实际成交数量24700，成交率84.88%，较上周上涨5.84%；共进行1场玉米竞价销售交易，计划销售数量2000吨，实际成交数量2000吨，成交率100%，较上周增加50.41%；共进行0场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量0吨，实际成交数量0吨，成交率0；共进行0场进口玉米及整理物竞价销售交易，计划销售数量0吨，实际成交数量0吨，成交率0。截至9月25日，全国小麦均价为2445元/吨。持粮主体腾仓进程收尾，贸易商挺价意愿增强，供应压力有所缓解。叠加主产区持续降雨影响散粮流通，制粉企业到货量明显下降。双节临近带动粉企开机率回升，补库需求释放；部分地区玉米毒素超标导致饲料企业回流采购小麦，形成支撑，但中小粉企需求仍显疲软。政策端托市收购持续发力，新增大量收储库点，为市场提供底部支撑。
　　3）玉米淀粉库存下降。卓创数据，截至9月25日当周，全国主产区玉米淀粉总库存共计833600吨，较上期下降28200吨，降幅3.38%，较去年同期增幅10.88%。随着双节临近，各地双节备货需求影响下，市场整体购销气氛尚可，下游终端需求量稳步提升。由于下游行业整体库存偏低，下游终端与贸易商刚需补货积极性增加，导致行业库存压力出现缓和。
　　4）关注新粮上市情况，短期有所反弹。现货方面，东北陈粮价格维持高位，陈粮货源已相对有限，少量购销。新粮随着上市量的增加而出现下滑。华北地区玉米价格因阴雨天气整体维持偏强运行。盘面方面，现阶段新粮尚未大量上市，销区干粮货源较为紧张，盘面期现回归，临近过节空头离场。后续看十一之后粮源上市预计增加，整体增产，预计后续仍有下跌压力，近强远弱，逢高空为主。