强弱分析：黄金中性、白银偏强
　　价格区间：830-875元/克、10400-11590元/千克
　　◆本周伦敦金回升2.91%，伦敦银回落6.55%。金银比从前周的87回落至83，10年期TIPS回落至1.82%，10年期名义利率回落至4.2%（2年期3.63%），美元指数录得98.19.。
　　◆本周黄金白银价格继续上行，尤其是白银价格强势。从短期驱动来看，FOMC会议之后金银的上涨与美元、利率负相关性失效，降息预期随着近期高频经济数据表现偏强而有所回落，故前期做出的判断黄金3700美金价格已经较为充分计价年内降息预期依旧有效。
　　◆然而近期黄金β驱动（长线避险需求）出现新的线索：1、美国政府面临关门风险。距离10月1日政府运转资金到期日仅剩四天时间，两党还在医疗保健议题上僵持不下，谈判陷入僵局。美国总统特朗普取消了与民主党领袖的预定会面，进一步加剧了关门风险。根据美国劳工部今年3月提出的一份运营应急计划，若政府关门，原定10月3日下周五发布的9月非农就业报告就将被推迟公布。2、黄金储备的“军备竞赛”。知情人士称，中国央行正寻求将外国央行的黄金储备存放到位于中国的保管库中，以此增强中国在国际黄金市场的地位。目前已经有至少一家东南亚国家央行有初步意愿。目前黄金价格我们认为谨慎看待，短期美国政府关门影响是最大驱动和风险。从资金情绪来看已经基本到顶，若风险平稳度过，则可能迎来月度级别高位震荡。
　　◆而白银方面价格上涨速度更快，符合我们前期预期——当下我们认为贵金属结构性机会大于整体驱动：月度级别白银价格向上弹性将明显大于黄金。近期周期类数据表现不差，美国通胀预期再度反弹，风险偏高亦表现强势。在供需不拖累白银价格、降息通道已经开启、同时经济具有韧性的情形下，白银天然更易上行。另外，海外白银租赁利率偏高，现货紧缺存在逼仓风险。沪银第一目标位10800附近（已兑现），第二目标位11590，金银比继续向下修复85下方位置（已兑现），第二目标位80。