2025年8月，规模以上工业企业营收、利润同比增速回升，且利润同比增速大幅冲高至转正
　　8月，工业企业利润同比增速大幅冲高，且不完全是基数因素，环比也强于季节性。
　　结构上看，营收增速回升主因中游原材料带动；利润增速冲高，下游消费品、中游原材料、公用事业、上游资源品均有带动。
　　分行业来看，8月，中游当中有色、黑色加工业营收、利润均改善，上游煤炭采选营收和利润增速同比降幅也均有所收窄，可能与反内卷预期驱动相关行业涨价有关；下游电热产供、酒饮茶业虽然营收增速回落但利润增速大幅改善，不完全是低基数因素，二者利润环比表现也好于季节性，指向成本或费用的压降；其中电热产供可能是因为成本端仍然不高，煤价虽然回升但低于去年同期；酒饮茶可能是6-7月“禁酒令”积压的需求释放之后，企业向上游压成本，利润率改善。
　　8月工业企业产成品去库放缓
　　8月企业去库速度放缓，但产成品存货周转天数、应收账款平均回收期仍在高位。
　　风险提示：国内经济政策超预期变化，全球地缘政治冲