我们此前持续推荐的港股互联网、有色金属板块近期表现优异，站在当前时点仍然维持上述推荐。展望后市，市场波动可能加剧，但长期向上趋势不改。AI仍然是港股市场主线，港股互联网仍然有望成为最为受益方向。有色金属则受益于降息带来的流动性宽松和通胀预期提升的双重利好。
　　港股观点更新：建议继续把握科技（包括AI互联网大盘+高端制造业等小盘）和有色金属的市场主线，同时增配市场预期差较大的港股保险股以及“困境反转”和高股息等价值策略。部分超跌的优质创新药个股可以自下而上进行配置。
　　行业与指数推荐：互联网（930604.CSI）、有色金属（931947.CSI）。
　　港股上周市场表现：上周（9/15-9/19）港股市场涨跌不一，主要指数中恒生指数上涨0.59%、恒生科技上涨5.09%，AH溢价大幅收窄至117。分行业看，上周港股大类行业涨少跌多，非必需消费、资讯科技板块领涨，金融、地产领跌。
　　微观资金面：港资、南向和外资同时净流入。1）南向资金合计净流入369亿港元，主要流向非必需消费、医疗保健方向；2）外资通过ETF净买入4.3亿美元；3）香港本地ETF也净流入100亿港元，年初至今合计净流入519亿港元。
　　香港流动性变化：香港市场利率再次出现短暂抬头迹象，隔夜Hibor为3.25%，3个月Hibor利率3.43%，环比快速上行，美元兑港币汇率为7.77，逐渐逼近强方兑换保证。
　　海外重要流动性变化：美联储如期降息25bp，日本央行出售ETF。
　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。