2025年9月美国市场稳健上涨，科技与医疗保健驱动整体表现，同时维持高波动风险；欧洲整体承压，DAX虽短期回调但长期趋势仍稳健；亚洲市场分化显著，日本、中国台湾韧性较强，韩国和越南领跑年内涨幅，中国大陆市场受政策刺激活跃度提升；东南亚整体低迷，结构性压力犹存。从市场联动性来看，美国内部高度一致，继续主导全球资金定价；欧洲短期出现背离，英股与欧洲市场相关性下降；亚洲联动性增强，尤其是中国大陆、日本、韩国、中国台湾在科技与半导体产业链上的共振明显，中国大陆与中国香港市场同步性提升成为新特征。行业层面，周期性与成长型板块主导上涨，材料和医疗保健表现突出，信息技术与能源存在轮动机会；防御性板块相对稳健，但公用事业走弱。整体来看，资金更偏好高成长与高景气行业，同时在全球配置上需兼顾区域分化与波动风险。
　　重点新闻：美国对进口医疗设备、机器人等启动232调查，或导致针对行业的关税行动；特朗普拟于周四签署TikTok行政令；美国正式下调对欧盟汽车关税至15%；旧金山联储行长称可能需进一步降息；芝加哥联储行长表示不太愿意支持进一步下调利率；美国加州总检察长评估特朗普H-1B新政合法性；美国8月新建住宅销售意外飙升逾20%；中国央行顾问呼吁对房地产业给予财政支持；中国发布促进服务出口措施；中国承诺到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上；日本央行委员们同意在经济前景实现的情况下加息；中国印发发展数字消费指导意见；惠誉将泰国评级展望下调至负面；全球第二大铜矿Grasberg遭遇矿难停产，预计2026年铜金产量或骤降35%；英特尔据悉寻求获得苹果投资；甲骨文发行180亿美元美国投资级债券；奇瑞汽车周四将在香港上市。