本期板块：
　　本期涨跌幅：2025.09.13-2025.09.19本期汽车板块跑赢大盘。本期涨跌幅：上证综指-1.3%，创业板指+2.3%，汽车板块指数+3.0%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为+1.9%/-1.0%/+4.3%/+0.4%。汽车板块周度成交额环比提升。
　　周度板块估值：2025.09.13-2025.09.19汽车板块PE-TTM(不调整)为34.7，1年历史估值分位为90.1%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不调整)分别为32.4/52.4/34.6/267.3，1年历史估值分位分别为70.5%/94.1%/100.0%/45.0%。
　　周动态：
　　八部门进一步加大力度促进汽车消费。9月13日，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。方案提出，进一步加大力度促进汽车消费。贯彻落实《国家发展改革委财政部关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号）等文件要求，支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进汽车梯次消费、更新消费。开展汽车流通消费改革试点，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等后市场消费。鼓励汽车限购地区优化限购政策，逐步实现从购买管理向使用管理转变。落实二手车销售“反向开票”、异地交易登记等便利化措施，探索建立线上交易管理制度，加强汽车领域信息共享开放，提升二手车信息查询平台准确性和权威性，促进二手车高效流通。
　　工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见。9月17日，工业和信息化部公开对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征求意见。专家表示，这将为我国智能网联汽车产业的发展再次筑牢安全底线。这次发布的征求意见稿构建了智能网联汽车产品的安全基线，要求系统只能在其设计运行条件下激活。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”。征求意见稿中提到，标准要求系统具备手部脱离检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期间驾驶员出现手部脱离、视线脱离，系统应发出提示以及报警，并在驾驶员未及时响应系统报警的前提下可控地退出激活状态。专家表示，标准对智能网联汽车的行车安全提出更高要求，计划明年正式发布。
　　周观点：
　　金九银十销售旺季已至，人形机器人行业持续催化，建议增配汽车板块。量的方面，2025年以旧换新政策与去年补贴政策无缝衔接，刺激效果仍可期待；结合2024年前低后高的乘用车零售上牌节奏，展望2025年月度零售同比增速来看，预计25H2月度零售同比增幅收窄。价的方面，25H1豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱，价格战趋势放缓。行业反内卷价格趋势趋稳。机器人板块行业诸多会议密集召开，或对板块行情形成密集催化。整车板块推荐比亚迪、长城汽车、长安汽车、理想汽车(港股团队覆盖)、宇通客车等，零部件板块推荐福耀玻璃(业绩表现超预期、红利高股息)、经纬恒润(业绩有望拐点向上)、中国汽研(组合辅助驾驶检测增量)、保隆科技(ADAS相关业务拓展)、沪光股份（新客户带来增量，机器人线束进展）等。机器人板块重点推荐银轮股份（机器人业务潜在进展）、中鼎股份（机器人合作持续落地）等。
　　风险提示：汽车销量不及预期；原材料价格波动；行业价格战加剧。