2025.09.15-09.19 A股汽车板块跑赢上证综指。一周涨跌幅（9月15日至9月19日）：上证综指-1.3%，创业板指+2.3%，汽车板块指数+3.0%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为1.9%/-1.0%/+4.3%/+0.4%。汽车行业指数跑赢上证指数，汽车板块周度成交额环比上升。2025.9.15-9.19期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+7.9%/+3.4%/+21.9%/-6.6%/+3.0%。
　　周动态：工信部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见，科技部:正在推动人形机器人在汽车制造等场景加速落地应用，享界S9T、吉利银河M9和蔚来ES8分别于9月16、17和20日正式上市
　　工信部公开征求《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》意见。9月17日，工信部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见。该标准明确规定系统仅可在设计运行条件下启用，并针对单车道、多车道和领航辅助等多种功能，提出涵盖人机交互、功能安全、信息安全及数据记录等方面的“三重安全保障”技术要求。标准特别强调系统应具备手部和视线脱离检测能力，一旦发现驾驶员未专注驾驶，需及时发出警示并逐步退出辅助状态，甚至可临时禁用功能。当前组合驾驶辅助系统快速普及，2025年1–7月相关乘用车新车销量达776万辆，同比增长21.31%，渗透率升至62.58%。然而行业存在产品标准不一、企业模糊“辅助”与“自动”概念等问题。该强制性国标旨在填补安全空白，为市场准入、质量监管与事故追溯提供依据，预计2026年正式实施。
　　科技部:正在推动人形机器人在汽车制造等场景加速落地应用。科技部部长阴和俊9月18日在国新办新闻发布会上表示，在人形机器人方面，整机技术实现突破，多模态感知、大脑-小脑模型等关键技术取得进展，促进了与具身智能的深度融合，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。据IDC预测，2025年人形机器人将在商用服务和特种作业领域实现千台级商用，其中汽车制造、物流搬运、电力巡检等工业场景将成为首批落地领域。
　　享界S9T、吉利银河M9和蔚来ES8分别于9月16、17和20日正式上市。9月16日，享界S9T正式上市，售价区间为30.98万至36.98万元。据鸿蒙智行披露，享界S9T上市前小定量已经突破4万辆，上市1个小时大定达5000台，72小时大定突破10000台。新车共推出四款配置，提供纯电及增程两种动力选择。其中，增程版依托高效增程系统，CLTC综合续航超1400公里；纯电版搭载800V高压平台，CLTC续航最高可达800公里。全系标配智能空气悬架系统、连续可变阻尼减震器(CDC)，并首发搭载华为乾崑智驾ADS 4.0，支持高阶城市领航辅助。底盘采用途灵平台3.0技术，提升操控性与舒适性。9月17日，吉利银河M9在杭州正式上市。此次共推出6款配置车型，限时权益后价格区间为17.38万元-23.88万元。上市24小时内，银河M9大定订单突破23000台。新车轴距超3米，车内面积达5.2 ㎡，满座储物空间359L。搭载新一代雷神EM-PAI电混系统，CLTC馈电油耗低至4.8L/100km，综合续航超1500公里。影音系统采用高通8295P芯片，搭配30英寸6K一体式天际屏、32英寸AR-HUD等多屏联动，27个扬声器打造沉浸式体验。搭载11颗高清摄像头、3颗毫米波雷达、1颗激光雷达及12颗超声波雷达，可实现城市无图NOA及全场景自动泊车。9月20日晚，在NIODAY蔚来日上，全新一代蔚来ES8车型正式上市。新车共推出3款车型，售价为40.68-44.68万元，采用电池租赁方案售价为29.88 － 33.88万元。全新ES8的车身尺寸达到5280mm×2010mm×1800mm，轴距3130mm，风阻系数为0.26Cd。智驾方面，搭载蔚来最新一代智能驾驶系统，硬件层面由31个高性能感知硬件组成AQUILA超感系统组成，全向感知最大范围达40万平方米，相当于56个标准足球场的面积。动力方面，采用前180kW永磁同步电机+后340kW异步感应电机的组合，综合最大功率520kW（约697马力），峰值扭矩850N？m，实现3.97秒的百公里加速成绩。车身整备质量2630kg，百公里电耗16.6kWh（CLTC工况），百公里制动距离34.9米。
　　周观点：总量以旧换新托底，结构上汽车高端化、智能化升级，看好相应机会。
　　2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑。结构上，汽车高端化、智能化升级，我们维持汽车板块“推荐”评级。关注：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3）机器人量产有望实现0-1突破，推荐确定性高、卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控、北特科技；4）出口环境较为复杂，看好自身