本期投资提示：
　　观点：牛市行情下，我们认为在TMT领涨之后，以科技为驱动的板块都有望跟涨，包含机器人、低空经济等。1）对于机器人板块，我们的观点是跟随特斯拉相关的产业标的，上半年业绩承压，下半年都有望迎来反弹，建议关注拓普、爱柯迪、三花、新泉等；其次国内机器人产业链相关标的以“新”+“产业积累”的优秀公司为主，建议关注敏实、宁波华翔等。2）对于低空经济板块，今年上半年缺少催化，但7月4号民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，我们认为随着资金轮动亦有望迎来板块行情，建议关注万丰奥威、宗申动力等前期白马标的。3）同时，在牛市行情下，亦需要重点关注还在底部的优秀白马标的，如星宇、科博达等企业，此类标的胜率高，且稳健。4）与此同时，央国企改革带来的突破性变化，包括上汽及东风，建议继续关注。
　　行业情况更新：
　　根据上险量数据，2025年第37周(2025.9.8-2025.9.14)乘用车零售总量45.0万辆，环比+24.65%，同比-7.79%。其中传统能源车销量近18.2万辆，环比+27.27%，同比-21.55%；新能源车销量为26.8万辆，环比+22.94%，同比+4.69%，新能源渗透率59.56%。
　　最近一周传统原材料价格指数和新能源原材料价格指数均下降。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别-0.4%/-0.3%；新能源车原材料价格指数分别-0.1%/-1.1%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额9227.39亿元（环比+31.03%），本周汽车行业指数收8106.53点，全周上涨2.95%。同期沪深300指数收报4501.92点，全周下跌0.44%。汽车行业指数涨幅高于沪深300指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第4位，较上周上升11位。
　　本周行业个股上涨151个，下跌141个。其中涨幅最大的个股是均胜电子、山子高科、开特股份，分别上涨44.2%、39.7%、33.8%，跌幅最大的个股是浩物股份、春兴精工、潍柴重机，分别跌幅-15.6%、-15.1%、-10.8%。
　　重要事件：①智能辅助驾驶国家标准征求意见稿发布；②NIODay：蔚来ES8换代上市，ET9特别版同步发布；③马斯克斥资10亿美元增持，特斯拉盘前大涨。
　　投资分析意见：基于科技+中高端+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如蔚来、小米、小鹏、理想；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期