行情回顾
　　过去一周(2025/09/15~2025/09/19），申万汽车行业上涨2.95%，表现强于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第4。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/09/15~2025/09/19），汽车零部件涨幅最大，商用车跌幅最大。汽车零部件上涨4.29%，乘用车上涨1.89%，汽车服务上涨0.38%，摩托车及其他下跌0.21%，商用车下跌0.98%。
　　核心数据
　　数据跟踪：
　　1）行业总量：据中汽协数据，2025年8月汽车销量约285.7万辆，环比约+10.1%，同比约+16.4%。
　　2）车企端：据乘联分会数据，2025年8月，比亚迪、吉利和长安零售销量位列前三，分别约31.0万辆、21.4万辆和12.2万辆，份额分别约为15.5%、10.7%和6.1%。其中吉利汽车、长城汽车、长安汽车分别同比约+57.2%、+38.8%、+24.4%。
　　3）周度数据：据乘联分会数据，2025年9月1-14日，全国乘用车市场零售73.2万辆，同比约-4%，环比约+6%；全国乘用车厂商批发77.4万辆，同比约-3%，环比约+18%。
　　4）原材料：据iFind数据，截至2025年9月19日，国内电池级碳酸锂价格约为73500元/吨，较2025年9月12日变化1%。据iFind数据，截至2025年9月19日，国内铜价格约为80150元/吨，较2025年9月12日变化-1%。
　　行业新闻及公司公告
　　行业新闻：华为与北汽共同打造享界品牌战略共同体。科技部部长表示，推动人形机器人在汽车制造、物流搬运等场景加速落地应用。广汽集团与华为合作全面升级，双方将联合打造全新品牌“启境”。
　　公司公告：均胜电子收到两家头部主机厂客户定点，包括CCU(CentralComputing Unit，集成智能驾驶、智能网联和智能座舱的中央计算单元)、智能网联等产品，根据客户规划，上述项目预计全生命周期订单总金额约人民币150亿元，计划从2027年开始量产。立中集团、豪恩汽电、长华集团收到客户定点。
　　投资建议
　　政策持续呵护汽车消费，叠加新能源车销量向上。我们维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：
　　1）整车端，政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等；
　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，以及AIDC液冷产业链。我们建议关注沪光股份、川环科技、银轮股份和地平线等。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。