1、美联储降息，市场风险偏好提升，全球资金宽松环境，有利于科技成长股的表现
　　2、华为全联接大会2025在上海开幕，华为公布了华为自研昇腾芯片的最新进展，首次披露包括昇腾950PR、昇腾950DT、昇腾960及970系列在内的多款AI芯片详细路标。继续推荐国产算力
　　3、中美双方三个月左右时间举行四场经贸会谈，朝着通过对话协商解决经贸问题的正确方向稳步前行。继续关注稀土产业链
　　4、外卖平台补贴价格回落，行业竞争更趋理性，推荐互联网板块
　　风险提示
　　反内卷政策及进度不及预期
　　去产能政策不及预期
　　经济政策整体推进不及预期
　　“对等关税”等全球宏观经济运转不确定性加剧的风险。资本市场与宏观经济息息相关，以当前A股市场为例，美国政策变化、海外经济体衰退等因素都可能会影响上市公司海外资产的业务及业绩表现，进而影响上市公司收入和设备更新进度
　　资本市场流动性风险。资本市场表现与市场流动性高度相关，如果市场流动性出现大幅边际变化，则可能相关上市公司市场定价或走势表现不及投资者预期
　　地缘冲突扩散