大势研判。近期宏观事件偏向利好市场，但A股指数冲高后有所回落，预示市场在当前点位仍面临一定突破压力。同时，市场逢利好而不涨，尤其是前期抱团的热门科技方向赚钱效应出现消退，或暗示短期市场情绪有所降温。鉴于下周将临近十一长假，市场交投意愿可能逐步回落，宏观层面也缺乏明显催化，预计指数突破行情仍需等待，节前市场大概率仍以震荡为主，交易难度将较8月份有所提升。但需强调，目前A股市场震荡上行的方向仍未发生改变，即使短期出现震荡整理，幅度及时间都将相对有限。
　　投资建议。建议短期以稳为主，合理控制高风险方向的仓位暴露，更加看重中长期基本面逻辑，关注：（1）服务消费方向，如旅游、餐饮、免税、电影；（2）高股息方向，如煤炭、银行、公用事业、交通运输；（3）“反内卷”方向，如钢铁、建材、光伏、锂电；（4）美联储降息受益方向，如恒生科技、贵金属、创新药等方向。
　　重点跟踪。一是国新办9月22日举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，这是在2024年9月24日具有标志性意义的新闻发布会即将满一年的时候金融管理部门负责人再次举行新闻发布会，可重点关注对货币政策、资本市场及房地产的政策表述。二是“反内卷”政策效果逐步显现，PPI下行趋势有所缓解。8月PPI环比由上月下降0.2%转为持平，结束连续8个月下行态势；8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄。三是服务消费政策预计将持续落地。
　　风险提示：宏观经济下行风险，欧美银行风险，海外市场波动风险，中美关系恶化风险。