核心观点：
　　国内热点：生态环境法草案二次审议稿发布。日前，在十四届全国人大常委会第十七次会议，生态环境法典总则编、生态保护编和绿色低碳发展编草案提请二审。此次生态环境法典草案二审稿将绿色低碳发展独立成编，并专设“应对气候变化”章节，标志着我国环境立法实现从末端治理向全面绿色转型的战略升级，该编明确碳核算体系、碳市场架构及产品碳足迹管理等关键制度，不仅强化了碳排放的数据治理和问责机制，也为企业减排行为提供了清晰的法律依据和市场激励。预计法典正式出台后，将加速重点行业碳约束收紧，推动碳交易市场扩容与自愿减排机制活跃，直接利好新能源、节能技术和循环经济产业。同时，碳足迹标准的统一与披露要求将倒逼供应链绿色转型，增强ESG投资的可衡量性和合规确定性，为资本市场提供更扎实的低碳估值锚点，长远看有助于构建与中国“双碳”目标相匹配的法治化、市场化环境治理体系。
　　海外热点：澳大利亚拟2035年减排62%。9月18日，澳大利亚承诺到2035年将温室气体排放量削减62%至70%，以兑现加速气候行动的承诺。这一减排目标将以2005年的排放水平为基准来衡量污染的降低程度。澳大利亚政府2035年国家自主贡献（NDC）目标，虽较其2030年减排43%的目标有所提升，但低于国内独立咨询机构及国际科学界建议的减排幅度，体现出其在气候雄心与经济现实之间的权衡。澳大利亚持续扩张天然气产业且未将化石燃料出口产生的范围三排放纳入问责，可能实质削弱减排成效，可能影响与欧盟在碳边境调节机制（CBAM）下的贸易关系。
　　产品追踪：本期无新成立基金；本期新发行债券43只，总规模341.68亿元，其中绿色债券34只，社会债券6只，可持续发展挂钩债券3只；本期新发行理财产品30只，其中纯ESG主题9只，社会责任主题21只。
　　指数追踪：截至2025年9月19日，本周主要ESG指数表现分化，其中，中证500ESG领先涨幅最大，上涨0.58%，其次为中证500ESG基准，上涨0.43%，华证ESG领先跌幅最大，下跌0.27%。近一年主要ESG指数均上涨，其中，中证500ESG基准涨幅最大，上涨62.47%，沪深300ESG领先涨幅最小，上涨35.66%。
　　碳交易追踪：截至9月19日，本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量551.97万吨，总成交额33876.95万元；收盘价59.68元/吨，较上周收盘价下跌3.85%。9月12日-9月18日，欧盟碳期货（EUA）成交量为1.72亿吨二氧化碳当量，9月18日结算价为77.44欧元/吨二氧化碳当量，较9月11日结算价上涨3.05%。
　　风险提示：国内外ESG发展不及预期；政策出现重大变化；ESG各产品发展不及预期。