国务院国资委：将大力推动国资央企战略性专业化重组整合。国务院国资委副主任李镇9月17日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”期间国资央企大力推进布局优化结构调整，以市场化的方式重组了6组10家企业，新组建设立9家中央企业。下一步将着眼增强核心功能，提升核心竞争力，以系统性思维，前瞻性谋划，创新性举措，大力推动国资央企战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提供更加有力的支撑。我们认为建筑央企整合也值得期待。
　　专项债方面，截至2025/9/19，本周新增地方政府专项债发行金额978.23亿元，周环比减少25.82%；本月新增2475.28亿元，月环比增加45.76%，年同比减少26.71%；本年累计新增35116.65亿元，相比2024年同期增加20.71%。截至2025/9/19，2025年新增地方政府专项债累计发行进度为79.81%，快于2024年同期发行进度74.59% （ +5.22pct ）。下周（2025/9/22-2025/9/26）计划新增地方政府专项债发行金额1495.90亿元，周环比增加52.92%。
　　水泥价格：本周全国水泥市场价格环比上涨0.5%。价格上涨区域主要是江西、广西、四川、贵州和陕西等地，幅度在10-40元/吨；黑吉辽地区价格有所回落，幅度为30元/吨；上海、江苏、浙江和云南等地再次推涨价格，幅度在30-100元/吨不等。进入传统旺季，虽然市场需求表现旺季不旺，但各地企业为提升盈利水平，不断通过行业自律推涨价格，预计后期价格将延续震荡上行走势。
　　行情回顾总结：本周（2025.09.15-2025.09.19）建筑指数上涨0.44%，建材指数上涨0.43%，同期上证指数下跌1.30%；2025年初至今，建筑指数累计上涨5.59%，在30个行业中位居23/30，建材指数累计上涨19.55%，在30个行业中位居11/30，同期上证指数上涨13.97%。
　　投资建议：市场活跃度迅速提速，对于低涨幅、低估值、低持仓的建筑建材板块值得关注，尤其权重个股；叠加美关税升级背景下，我们看好今年实物工作量超预期。个股层面：强烈建议关注大建筑蓝筹股，推荐中国中铁、关注中国交建、中国铁建、中国电建、中国建筑等；海外工程，关注中材国际、中钢国际、北方国际、中国海诚；内需顺周期弹性标的，推荐海螺水泥、鸿路钢构、关注华新水泥、上峰水泥等。
　　风险提示：化债等政策不及预期，基建项目落地不及预期，水泥区域协同不佳，原材料价格超预期，行业竞争加剧风险。