股指期货：指数继续冲高，短期偏强震荡
　　1、指数突破关键点位，流动性行情尚未结束
　　上周，A股市场多指数创出新高，Wind全A上涨2.12%，日均成交额2.33万亿元，成交小幅回落。中证1000上涨2.45%，中证500上涨3.38%，沪深300指数上涨1.38%，上证50上涨0.89%。指数期权隐含波动率小幅回落，1000IV收于25.04%，300IV收于20.17%。市场热度小幅回落。融资余额达到2.31万亿元，上周增加591亿元。科技成长板块再次冲高，拉动指数上涨。基差贴水小幅收敛，但考虑到主力合约距离到期仅一周时间，基差仍体现了较大的对冲需求。
　　2、经济数据偏弱不改变流动性行情的逻辑
　　自6月底指数开始上涨以来，9月初经历了明显回调。在流动性行情中，回调有利于资金充分换手，从而凝聚市场共识，我们认为，短期回调并不意味着牛市的结束，而是体现了前期获利盘的离场和短期交易资金的观望情绪。无论是国内的大级别政策周期转换，还是美联储即将开启的鸽派降息之路，均对股指构成支撑。8月经济数据相对偏弱，价格指标仍在筑底，但M1连续上涨，市场信心企稳回升，各指数可能在当前位置充分震荡，此后，指数可能再次开启涨势。
　　3、A股半年报公布
　　8月底，A股半年报公布完毕，整体延续了一季度筑底企稳的特点。全市场ROE为6.31%，继续筑底，这与PPI指标反映的趋势一致，资产周转率进一步下探至57.9%；营业收入同比-0.23%，仍低于主要资金利率，即资产端收益率仍低于负债端成本，快速去杠杆仍在进行中；净利润同比0.83%，较一季度明显回落，基本符合市场预期。整体来看，二季度各主要指标基本延续了一季度的趋势，没有对基本面造成超预期的影响