在全球竞争格局与科技产业变革的背景下，科技行业投资价值日益凸显。今年以来，A股以科技为主线，AI、光模块、机器人等板块录得较高涨幅。今年6月发布的《科技投资全攻略——主题量化投资系列》从自上而下的维度，筛选科技主题股票池，分别构建科技择时和选股框架。科技选股策略全样本费后年化收益达18.52%，相对科技龙头指数超额近15%；样本外（2025年3月以来）费后收益48%，相对基准超额超20%，最大回撤不到20%，表现优异。
　　科技主题股票池筛选：报告从研发、专利、基金持仓、行业、等多个维度筛选科技主题股票池。股票池最新数量约为千只，行业以计算机、电子、医药生物、机械设备等为主。构建的科技主题指数跑赢科技龙头等市场主流指数，且回撤相对较低。
　　科技择时框架：在择时层面，基于宏观流动性和估值等维度，构建科技板块择时策略。择时策略年化收益约21%，相对科技指数超额年化收益约14%，最大回撤约15%。
　　科技选股因子框架：基于四维度（估值、基本面、技术面、风格）选取共16个因子构建选股框架。估值维度选取市盈率、市净率、市销率类因；基本面维度选取SUE、隔夜动量、ROE等因子；技术面维度选取20日成交额、20日换手率波动、20日非流动性冲击等因子；风格维度选取特异度、流动性、规模等因子。
　　策略表现跟踪：基于ICIR加权的方式复合选股因子，构建科技主题选股策略。从IC结果看，复合因子Rank IC均值近0.11，ICIR超过1，胜率近90%，IC和分层收益的单调性均较强；从多头和多空组合回测表现来看，多头费后年化收益18.52%，大幅高于科技主题股票池（4.83%）和科技龙头指数（3.78%），最大回撤38.61%，超额收益较为稳定。样本外（2025年3月）以来，策略多头收益50%，相对基准超额超过20%，最大回撤不到20%，低于科技主题股票池整体回撤。叠加择时信号后，策略收益和回撤表现有进一步提升。
　　风险提示：政策和市场环境可能发生变化，模型可能失效