事件描述
　　港股市场方面，恒生指数上涨0.22%报26446.56，恒生科技上涨0.91%报6043.61，恒生中国企业指数上涨0.21%报9384.76，恒生港股通高股息率指数回调0.16%。A股市场方面，上证指数回调0.26%，沪深300上涨0.24%，万得全A上涨0.09%。红利指数回调0.42%。
　　行业主题方面：中信港股通一级行业中，综合（+7.69%）、煤炭（+2.45%）、电力设备及新能源（+2.24%）领涨，钢铁（-1.58%）、轻工制造（-1.47%）、有色金属（-1.18%）领跌；概念方面，未盈利生物科技指数（+15.63%）、锂电池指数（+5.62%）、抗肿瘤指数（+5.08%）领涨，中广核指数（-4.35%）、婴童指数（-4.13%）、影视传媒指数（-3.38%）领跌。
　　事件评论
　　2025年9月15日，港股市场大市成交额达到2901.9亿港元，南向资金净买入144.73亿港元。港股三大股指上涨，从宏观因素来看主要是因为：2025年9月14日，中美双方在西班牙马德里就有关经贸问题举行会谈。讨论议题包括美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等，各方期待此次会谈能达成积极成果，在一定程度上提振市场情绪，带动港股市场上涨。并且市场预期美联储9月的降息概率为100%，其中降息25bp的概率为94.2%，提振全球流动性预期，利好港股市场。
　　从港股通行业层面来看，9月15日，中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，从订单确认、交付验收、支付结算、合同期限四个环节提出规范要求，工信部同日回应支持该倡议，强调细化执行要求有助于把“60天账期”承诺落到实处，保障中小企业资金流，维护产业链稳定，利好政策带动汽车相关板块上涨。9月13日晚，中国商务部公告，对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查，同时，就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查，国产替代逻辑进一步增强，半导体相关板块上涨。
　　展望：未来港股创新高核心三个方向：1）以日美经验为锚，AI科技与新消费未来仍有较大空间，有望带动港股市场上涨。2）南向资金持续流入港股，边际定价能力不断上升，若中债利率在ERP模型中权重上升叠加国内低利率环境，将会有更多资金配置港股市场。3）中国在宽货币到宽信用的传导中，同时若美国进一步降息改善全球资金流动性，以及AI产业业绩兑现，源头活水会支持港股市场进一步上涨。在信用扩张之前，“反内卷”政策开始加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望逐渐补齐牛市“短板”。
　　风险提示
　　1、美联储降息不及预期；
　　2、AI应用落地不及预期；
　　3、政策落地不及预期