原糖：本周原糖期价移仓后小幅反弹。消息方面，乌克兰全国糖业联盟表示，受库存积压、出口遭遇难题双重影响，预计2025/26榨季乌克兰食糖产量将从180万吨降至150万吨。越南甘蔗与糖业协会表示25/26榨季，越南预计甘蔗产量将突破1334万吨；食糖产量有望超过137万吨，同比增长率达8.24%。
　　国内现货：广西制糖集团报价5830~5940元/吨；云南制糖集团报价5740~5790元/吨；加工糖厂主流报价区间5950~6080元/吨。配额内进口估算价4450~4480元/吨；配额外进口估算价5650~5690元/吨。
　　小结：原糖方面，受巴西干旱导致局地火灾影响，原糖期价小幅反弹。市场高度关注未来干旱程度，目前看难以达到去年同期大幅反弹的条件。北半球方面，降水依然充沛。印度糖业与生物能源制造商协会称尽管北部一些地区遭遇洪涝，但马邦、卡邦前景良好，对25/26榨季估产维持在3490万吨。目前看期价上下两难，丰产预期市场消化已久，但以南北两大主产区目前的估产情况看反弹又无太大空间。
　　国内方面，伴随原糖反弹，本周期价止跌小幅反弹。现货报价方面也有些许回升，但幅度有限。目前加工糖影响力更大一些，9月、10月仍有进口糖到港，甜菜糖即将上市，多种糖源供应下，市场反弹乏力。原糖近期带来一定支撑，因此本周期价在前期低点位置获得支撑，未来仍以窄幅震荡对待，继续考验前低的有效性。