本周油脂油料偏弱震荡，报告不及预期及资金风险偏好下降给市场压力，同时成本限制跌幅。
　　9月供需报告中多空参半。USDA 9月供需报告中将美豆种植面积上调21万英亩，单产从53.6蒲/英亩小幅下调至53.5蒲/英亩，最终产量43.01亿蒲，高于市场预期的42.71亿蒲。考虑到美国东部干旱持续至9月，北部霜冻报告加剧担忧，市场对供需报告给的53.5蒲/英亩的数据不认可，认为后期报告将继续下调。美豆25/26年度期末库存调至3.00亿蒲（上月2.90亿），高于2.88亿的市场预期。对美豆库存来说，出口需求是最重要的。中国是否采购是市场关注焦点。美方财长将于下周将在马德里会晤中方代表，会谈会涉及贸易、TikTok、经济和安全议题，这是属贝森特9月12-18日欧洲之行的一部分。中美继续会谈，有利于采购前景，但我们预计此次会议出台采购协议的概率不大。关于中美会谈，美财长称10月底或11月初与中国谈判，市场担忧该时点过晚，难以在有限出口窗口恢复销售。国内豆类供应充足，并且需求限制下，宽松供应持续时间或将延长。豆粕维持窄幅震荡的观点。
　　油脂市场上，MPOB报告显示马棕油8月库存220万吨，产量和出口均不及预期。8月马棕产量185.5万吨，环比增加2.35%，出口132.5万吨，环比减少0.29%。高频数据显示，9月1-10日马棕油出口环比减少。印度油脂进口放缓令马棕油出口环比减少。生柴消息本周有新的变化，有消息称白宫正审议一项计划，要求大型炼油厂承担部分因小型炼厂努免而减少的生物燃料掺混量该计划将要求大型炼油厂补偿50%或更低的器免生物燃料量，低于生物燃料行业手求的100%。印尼在执行B50前，先执行B45。生柴消息偏空，关注最终落地情况。国内油脂仓单攀升，现货库存攀升，供应压力充斥行业，压制盘面价格和基差。