投资要点：
　　投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克科技、涛涛车业。
　　甲骨文披露订单高增，云基础设施建设预期高增。甲骨文在26年第一季度财报电话会上，披露其剩余履约义务（RPO）已飙升至4550亿美元，同比增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿美元。同时甲骨文在其预测中称，从2025财年到2030财年，云基础设施收入将增长14倍。海外云基础设施需求旺盛，AIDC数据中心建设加速，液冷在AIDC高功耗技术升级下需求快速增长，建议关注国内液冷产业链。
　　Optimus V3定型量产在即，金色V2.5版本Optimus先行预热。马斯克在All-In峰会强调：Optimus优先级高于一切，Gen3正进入最终定型，2026年启动百万台级量产，26执行器仿生臂+AI思维重新定义灵巧手标准。在技术突破上，马斯克强调核心攻关在“手与前臂”；灵巧手灵活度堪比人类；AI 5芯片算力较AI 4提升40倍。结合此前金色Optimus V2.5进行仿生灵巧手演示，先行预热。建议关注人形机器人产业链，看好Q4事件催化。
　　其他重点板块：1）工程机械：8月挖机销量16523台/同比+12.81%，国内景气度周期向上，出口地区结构性改善。随着逆周期财政政策发力和行业周期性向上，国内需求逐步修复，看好工程机械销量及利润重回高位2）。2）光伏设备：践行“反内卷”共识，上周光伏多晶硅及硅片价格有所回升。2024年以来光伏行业反内卷共识逐渐形成，行业产能出清加速，行业龙头发挥减产带头作用，遏制低价竞争恶性循环，光伏材料及设备价格有望回归正常区间。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。