行业要闻
　　（1）8月挖掘机销量为1.65万台，同比增长12.8%。
　　（2）8月装载机销量为9440台，同比增长13.3%。
　　（3）8月工程机械主要产品月平均工作时长为78.4小时。
　　公司公告
　　（1）瑞纳智能发布关于全资子公司中标项目签订合同的公告。
　　（2）泰福泵业发布关于筹划重大资产重组的进展公告。
　　周行情回顾
　　2025年9月3日至2025年9月9日，沪深300指数下跌1.21%，申万机械设备行业下跌0.01%，跑赢沪深300指数1.20个百分点，在申万所有一级行业中位于第21位。
　　估值方面，截至2025年9月9日，申万机械设备行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为30.62倍，相对沪深300的估值溢价率为133.32%。
　　本周观点
　　8月挖掘机销量维持强势复苏态势，国内、外市场销量增速均维持两位数增长，行业景气度持续回暖。我们认为当前工程机械下游需求增长逻辑清晰，一是雅下水电、城市更新行动等下游开工端利好将持续带动工程机械需求，二是全球主要地区关税扰动逐步减弱，国产工程机械性价比优势将进一步凸显。未来随着大规模设备更新政策的持续深化，工程机械行业有望持续复苏。
　　机器人方面，宇树科技此前披露将在今年四季度向证券交易所提交上市申请文件，资本化进程有望进一步加速，近期宇树科技旗下产品在多个赛事活动中表现出强大的运动性能和稳定性。我们认为，当前行业正处于产业落地关键阶段，建议持续关注产业链投资布局机会。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、埃斯顿（002747）、豪迈科技（002595）“增持”评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。