本周行情回顾：
　　本周REITs指数下跌0.78%，其中经营权类下跌0.24%，产权类下跌0.81%。沪深300累计上涨1.38%，中证红利指数上涨0.36%，中证全债指数下跌0.32%，中债1年期国债指数上涨0.02%，中债10年期国债指数下跌0.22%，中证转债指数上涨0.43%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.11、-0.07、0.68，与沪深300、中证500相关性分别为0.35、0.39。
　　行业基本情况：
　　重点事件：（1）山证晋中公投瑞阳供热REIT获批。（2）中金唯品会奥莱REIT9月12日上市，当日上涨26.81%，交易金额为40,129.57万元，换手率为30.55%。（3）华夏凯德商业REIT网下投资者配售比为0.39593108%，公众投资者配售比为0.18683008%。（4）华夏安博仓储物流REIT获交易所问询。（5）华夏南京交通高速公路等6单REITs发布分红公告。（6）嘉实物美消费等14单REITs发布召开业绩说明会的公告。（7）博时津开产园REIT发布份额解除限售提示性公告。（8）易方达深高速REIT发布2025年8月运营数据。
　　交易量：本周周内交易金额为24.9亿（-10.4%），日均换手率为0.5%（-0.1pct），其中，高速公路5.4亿(-1.5%)、0.5%(+0.1pct)，生态环保1.2亿(+3.2%)、0.7%(0.0pct)，清洁能源3.6亿(-12.3%)、0.8%(+0.2pct)，产业园区4.1亿（-15.7%)、0.5%(-0.1pct)，仓储物流2.7亿(-14.4%)、0.7%(+0.2pct)，保租房2.7亿(-31.5%)、0.6%(-0.2pct)，消费类7.7亿(+136.8%)、1.0%(+0.6pct)，数据类1.4亿(-20.1%)、1.0%(-5.4pct)。
　　投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。
　　风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。