量子信息技术有望引发新的科技革命。从上世纪的理论建设到2010后量子计算机逐步成形发布，再到近年在量子比特和量子纠错的快速发展，量子技术商业化应用已经初具规模。全球量子信息产业总市场近80亿美元，量子计算市场占比达到63%，北美、欧洲、中国为主要参与者，占比29.8%、28.8%、25.2%。量子信息技术主要包括量子计算、量子通信和量子精密测量三大领域，在提升计算复杂问题运算处理能力、加强信息安全保护能力、提高传感测量精度等方面，具备超越经典信息技术的潜力，有望带来改变游戏规则的颠覆性创新。
　　北美处于量子技术商业化前沿，科技巨头积极布局。2023年北美地区量子计算规模同比增长238.9%，2024年同比增长6.4%，达15.0亿美元。美国IBM、谷歌、Intel、微软、亚马逊等大型科技企业积极布局量子计算，Quantinuum、Rigetti、lonQ、Infleqtion、PsiQuantum、Quantum Computing Inc等初创企业已初具规模，推出各具特色的产品，并积极探索公司产品可能的应用方向，行业影响力日渐增强。2025年，英伟达通过风险投资部门NVentures展开量子技术路线全覆盖式投资，涉及PsiQuantum、Quantinuum等；黄仁勋在GTC巴黎演讲中宣布推出量子-经典加速超算平台CUDA-Q。我们认为，海外巨头正在加速投资量子企业，并构建量子计算生态，表明量子技术商业化已进入加速趋势。
　　国内加速追赶，量子通信具备相对优势。政策支持下，我国量子产业发展迅速，研究能力已步入全球前列。根据中国信通院，截至2024年10月，我国在量子计算、通信、精密测量方面的科研论文数量分别排名全球第二、第一、第二，中国科学院成为发表量子论文数量最多的机构。2025年以来，“九章三号”、“祖冲之三号”量子计算机的发布表明我国在光量子、超导量子计算领域已达到世界领先，并在部分场景实现商用落地。
　　投资建议：建议关注具备量子技术积累的国盾量子、国仪量子（备案）、科大国创、格尔软件、吉大正元等；以及参与量子技术基础设施建设的光迅科技、华工科技等；以及深度布局量子通信与安全的运营商中国电信、中国移动、中国联通等。
　　风险提示：政策支持不及预期；量子技术迭代不及预期；宏观经济波动风险