本期投资提示：
　　本周周报要点：1）特斯拉“万亿薪酬”计划，AI+机器人愿景与落地；2）AIInfra的预期差探讨；3）重要公司更新：浪潮信息（AI服务器核心，芯片适配多元化）、道通科技（新一代智能充电网络，AI+能源里程碑）、德赛西威（AI无人物流新品牌，开辟第二曲线）、均胜电子（阿里云AI全面合作，机器人业务重大进展）、出门问问（端侧AI原生硬件黑马，TicNote破圈）。
　　特斯拉发布“万亿薪酬计划”，结合此前宏图4.0押注AI与机器人，Optimus与Robotaxi商业化提速。特斯拉宏图4.0将80%价值锚定Optimus机器人，战略重心转向AI与机器人。Robotaxi从奥斯汀扩张，2025年底计划覆盖美国半数人口，2026年量产Cybertruck专用车型，目标部署数十万辆。Optimus3原型曝光，手部自由度22个，采用PEEK材料减重，集成FSD技术，2025年工厂部署5000台，2026年推出3万美元内消费机型，四年目标年量产100万台，加速从硬件迭代向智能化量产转型。
　　AIInfra预期差1：市场可能尚未充分消化AIInfra的定义复杂性。1）简单理解为，弥合算力与应用的断层，降低模型“悬浮”风险，承担“桥梁”角色；2）通常类比云时代的PaaS层，抽象底层硬件复杂性，上层开发者专注业务逻辑创新，但AIInfra含义更广，复合技术栈不等同agent调度与交互平台；3）算力管理、模型管理、应用管理三层能力，数据准备、模型训练、模型推理与部署、AI应用支撑四项流程，预计增长机会层出不穷。
　　AIInfra预期差2：市场可能认为AIInfra工具链价值有限。1）市场偏好通过算力季度间变化验证AI产业趋势，或者直接关注有无爆款应用出现，但不同于云时代IaaSPaaS-SaaS的类线性发展，AI2.0通过泛化能力提供规模复制能力，AIInfra层有较大可能呈现和算力、应用层交叉引领趋势。2）大厂不必一切亲历亲为。类似汽车行业Tier1，通过专业分工，大模型企业不必重复造轮子，只需整合AIInfra供应商资源，就能快速搭建自己模型构架，降低成本。3）海外AIInfra正在爆发，产品商业化进展顺利。4）国内“人工智能+”2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率目标超70%，基本锚定下游AI应用的高增长，AIInfra增长具有高确定性。
　　重要公司更新：深信服（Q2单季度扭亏，经营拐点信号）。
　　标的1）AIGC：金山办公、鼎捷数智、税友股份、虹软科技、新致软件、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息、万兴科技、道通科技。
　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。
　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、达梦数据、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。
　　标的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。
　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。