本期微观交易温度计读数大幅回落9个百分点至37%，降至偏冷区间
　　本期30/10Y国债换手率、TL/T多空比、基金久期、基金-农商买入量分位值均大幅回落，回落幅度均在40-60个百分点左右，仅1/10Y国债换手率、配置盘力度、市场利差、股债比价分位值小幅回升。当前拥挤度较高的指标仅有长期国债成交占比。
　　本期位于偏热区间的指标数量占比降至20%
　　20个微观指标中，位于过热区间的指标数量进一步降至4个（占比20%）、位于中性区间的指标数降至6个（占比30%）、位于偏冷区间的指标数量上升至10个（占比50%）。其中指标所处区间发生变化的是，30/10Y国债换手率由过热区间降至中性区间，基金久期由过热区间降至偏冷区间，TL/T多空比、基金-农商买入量由中性区间降至偏冷区间；1/10Y国债换手率则由中性区间升至过热区间，配置盘力度由偏冷区间升至中性区间。
　　交易、机构行为分位均值明显回落
　　①交易热度中仅1/10Y国债换手率分位值回升39个百分点，30/10Y国债换手率、TL/T多空比分位值大幅下降38、48个百分点，全市场换手率、机构杠杆分位值也小幅下降，带动交易热度分位均值下降10个百分点。②基金分歧度、基金-农商买入量分位值大幅回落55、63个百分点，基金分歧度、基金超偿债买入量、货币松紧预期分位值不同程度下降，机构行为分位均值大幅回落17个百分点。③市场利差分位值继续上升6个百分点，政策利差分位值继续下降2个百分点，利差分位均值小幅上升2个百分点。④股债比价分位值回升4个百分点外，不动产比价分位值下降2个百分点，其余指标分位值基本持平前期，比价分位均值也基本持平前期。
　　1/10Y国债换手率明显回升
　　本期交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量占比仍为33%、位于中性区间的指标数量占比降至33%，位于偏冷区间的指标数量占比升至33%。其中仅1/10Y国债换手率分位值回升39个百分点、由中性区间升至过热区间，其余指标分位值均回落，30/10Y国债换手率、TL/T多空比分位值分别大幅下降38、48个百分点，前者由过热区间降至中性区间、后者由中性区间降至偏冷区间。
　　配置盘力度止跌回升
　　本期机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比降至25%，位于中性区间的指标数量占比仍为38%，位于偏冷区间的指标数量占比升至38%。其中基金久期、基金-农商买入量分位值分别大幅下降55、63个百分点至16%、2%，分别由过热区间、中性区间回落至偏冷区间。除此外配置盘力度分位值小幅回升2个百分点，由偏冷区间升至中性区间。
　　市场利差均值小幅收窄
　　本期政策利差由9bp小幅走阔至10bp，对应分位值下降2个百分点至20%，依然位于偏冷区间。信用利差、IRS-SHIBOR 3M利差分别走阔5bp、3bp至54b、8bp，农发-国开利差则大幅收窄11bp至-5bp，三者利差均值由20bp小幅收窄至19bp，其分位值回升6个百分点至52%，依然位于中性区间。
　　消费品比价依然位于0%
　　本期比价类指标位于偏冷区间的指标数量占比依然为100%。其中股债比价分位值回升4个百分点，不动产比价分位值小幅下降2个百分点，商品比价分位值则变动不大，消费品比价分位值依然位于0%低位。
　　风险提示
　　模型适用性风险，模型估算误差。