市场要闻与重要数据
　　现货方面：2025-09-11，LME铅现货升水为-44.17美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化50元/吨至16750元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至-30.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化50元/吨至16750元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化25元/吨至16750元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化50元/吨至16775元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/吨至10000元/吨，废白壳较前一交易日变化-25元/吨至10075元/吨，废黑壳较前一交易日变化-50元/吨至10350元/吨。
　　期货方面：2025-09-11，沪铅主力合约开于16815元/吨，收于16900元/吨，较前一交易日变化105元/吨，全天交易日成交41772手，较前一交易日变化-3543手，全天交易日持仓49603手，手较前一交易日变化-864手，日内价格震荡，最高点达到16920元/吨，最低点达到16790元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16860元/吨，收于16900元/吨，较昨日午后收盘上涨0.24%。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨50元/吨。河南地区持货商报价对SMM1#铅均价升水0-20元/吨出厂，或对沪铅2510合约贴水120-100元/吨；湖南地区品牌铅冶炼厂报价对SMM1#铅贴水50-40元/吨出厂，部分非交割品牌炼厂报价对SMM1#铅均价贴水80-70元/吨的抛售货源明显减少；安徽、江西地区持货商报价维持对SMM1#铅升水50-70元/吨出厂，升水成交略显困难。期铅小幅走强，部分下游蓄电池企业畏跌慎采，市场成交仍以刚需采购为主，但亦有局部地区成交较昨日稍有好转。
　　库存方面：2025-09-11，SMM铅锭库存总量为6.7万吨，较上周同期变化-0.07万吨。截止9月11日，LME铅库存为232625吨，较上一交易日变化-4375吨。
　　策略
　　单边：中性
　　目前铅品种上旺季需求体现并不明显，此前整体大致呈现供需双弱格局，9月间这样的格局或难以明显改变，但在美联储降息背景下，或许铅价将会维持震荡偏强格局，但操作上则仍然建议在16300元/吨至17200元/吨间高抛低吸。
　　套利：暂缓
　　风险
　　1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧