纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差-110元/吨（-6）。纯苯港口库存14.40万吨（-0.50万吨）；纯苯CFR中国加工费132美元/吨（-4美元/吨），纯苯FOB韩国加工费114美元/吨（-4美元/吨），纯苯美韩价差69.6美元/吨（+7.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-20元/吨（+5元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1685元/吨（+5），酚酮生产利润-297元/吨（+0），苯胺生产利润-29元/吨（+70），己二酸生产利润-1287元/吨（-13）。己内酰胺开工率86.21%（-4.21%），苯酚开工率69.00%（-6.00%），苯胺开工率63.52%（-4.44%），己二酸开工率64.20%（+4.20%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差44元/吨（-1元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-368元/吨（+4元/吨），预期逐步压缩。
　　苯乙烯华东港口库存176500吨（-20000吨），苯乙烯华东商业库存87000吨（-9500吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率75.0%（-4.8%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润196元/吨（-15元/吨），PS生产利润-54元/吨（-15元/吨），ABS生产利润-96元/吨（+23元/吨）。EPS开工率61.02%（+8.49%），PS开工率61.90%（+0.90%），ABS开工率70.00%（+1.00%）。
　　市场分析
　　纯苯8-9月中国新增产能集中兑现，国内供应压力仍大；而纯苯下游开工再度走弱，CPL-PA6-锦纶产业链库存压力仍偏大而CPL开工再度下降；苯胺开工亦再度下降，苯胺下游的MDI库存压力仍存；苯酚开工亦再度下降，受双酚A拖累；前期坚挺开工的苯乙烯亦逐步兑现检修，纯苯刚需有所拖累。继续跟踪关注旺季下游表现，目前不及预期。苯乙烯方面，旺季下游提货尚可，检修有所增加，开工逐步见顶回落，港口库存开始见顶回落；EB下游方面，下游旺季提货量有所抬升，PS及EPS开工恢复表现尚可，ABS开工亦有所低位回升但库存压力偏大。
　　政策方面，市场开始关注“反内卷”对不同行业的影响，石化行业方面仍等待关于投产超20年老装置整改更进一步细则公布。
　　策略
　　单边：无。
　　基差及跨期：EB2510-EB2511价差逢低做正套。
　　跨品种：EB2510-BZ2603价差短期逢低做扩。
　　风险
　　韩国裂解装置去产能政策，投产超20年装置的政策，油价大幅波动