软商品板块
　　白糖
　　【市场逻辑】
　　近日原油止跌反弹、乙醇价格走强，糖醇价差走低，或影响糖厂后续制糖比例，对原糖期价存在一定支撑。技术面上看，ICE原糖超跌后反弹修复，但目前北半球泰国及印度天气利于甘蔗生长，且当前处于巴西收获高峰期，若后续生产数据持续出现加速改善，原糖期价将再度承压。国内方面，利空情绪释放后，期价随着原糖反弹似有企稳迹象。当前食糖生产集团库存偏低，广西制糖企业持续清库，由于库存稀薄现货价格出现小幅调升。此外，前期进口加工糖成本相对期价也偏高，对郑糖也有所支撑。当前郑糖期价主力合约在5500附近获得有效支撑。后市行情仍重点看外盘原糖走势，若原糖不出现大幅下跌，郑糖向下调整空间也较为有限。
　　【交易策略】
　　原糖延续反弹，郑糖震荡企稳。操作上建议暂时回归观望，主力合约支撑位参考5480-5500，压力位参考5580-5600。
　　纸浆：
　　【市场逻辑】
　　近期纸浆产业链各环节变动不大，近期盘面重新走弱，港口现货随之下调，俄针基本持平盘面，阔叶浆美元报价提涨，成品纸市场未有改善，旺季临近但需求表现还待跟踪。7月全球木浆发运量仍较高，针叶浆同比转增，中国纸浆进口量持续下降，8月同比转负，缓解供应压力，但仍需关注生产商对中国市场发运何时减少。据市场消息，漂针浆国内现货和期货价格低位，叠加供应充足，持续抑制进口漂针浆成交量，加拿大和北欧NBSK价格稳定在680-700美元/吨，阔叶浆方面，面对南美漂阔浆连续两轮20美元/吨提涨，中国客户普遍持怀疑态度，理由是中国市场供应充足且纸张和纸板价格不变，在Suzano的带动下，供应商8月底宣布对9月南美漂阔浆订单进行第二轮提价，进一步推动了针对8月订单的首轮20美元/吨涨价落地。
　　整体看，供应端及下游市场未见明显利多，纸浆价格向上驱动不足，近期阔叶浆美元报价上调，对针叶有一定利多，外加针叶浆价格已处于部分企业成本以下，短期价格向下空间可能有限，偏向于低位整理，等待成品纸旺季。
　　【交易策略】
　　阔叶浆提涨外加针叶浆价格处于成本线附近，对短期价格或有所支撑，不过上涨驱动还不明朗，需要验证成品纸旺季成色，价格向上高度谨慎看待。2511合约上方压力5100-5200元，支撑4900-4950元，反弹后尝试空配。