铜：
　　日间国内权益资产再度走强，提振商品市场风险偏好，沪铜重新站上8万关口。美国8月非农数据再度不及预期，且截至3月的一年非农就业总人数下修91.1万人，大幅超过市场之前预估的下修70万。美国8月PPI低于预期，市场计价美联储年内3次降息的可能性。近期铜价的走高一定程度抑制了下游的需求，叠加进口资源增加，国内社库出现连续累库，但总量依旧偏低。8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所回升，仍处于荣枯线下方。美国8月ISM制造业指数48.7，预期49，前值48。这是该指数连续六个月低于50的荣枯分界线。但电力、数据中心、新能源车等行业需求依旧旺盛，继续推升电缆与铜排消耗。美国进口精炼铜暂豁免关税的消息已基本被市场消化，但美铜依旧维持一定溢价。伦铜持续累库，国内进口意愿增强，近期到港资源增加。国内冶炼厂短期产量可能受到阳极板和废铜供应紧张的影响，叠加主动检修增多，预计9月电解铜产量环比下降。国内铜终端需求正逐步走出淡季，铜材开工率进入旺季后有望回升。美联储9月降息预期较强，近期美元指数回落，沪铜下一阶段价格中枢有望上移。铜短期上方压力区间在81000-82000元/吨附近，下方支撑区间在79000-80000元/吨附近。期权策略上可考虑卖出近月轻度虚值看跌期权以收取权利金。
　　锌：
　　美元整理，市场等待美国通胀数据，锌价外强内弱，近期下游采购仍显相对偏淡，库存微增，外矿供应改善，第四季度进口矿TC仍趋回升。锌整理，上方压力继续暂看22800-23000附近，下档继续关注21800-22000附近支撑，继续关注美元走势波动及国内外库存变动，上行空间继续受限于供需相对变化，可考虑逢低牛市价差参与，或考虑逢低阶段略偏多。