软商品板块
　　白糖
　　【市场逻辑】
　　近日原油企稳反弹，巴西乙醇价格走强且当前巴西乙醇库存偏低，这或影响主产区当前高位制糖比，对原糖存在一定利多。ICE原糖超跌后技术性反弹，但目前北半球泰国及印度天气利于甘蔗生长，原糖在丰产预期压制下反弹高度预计有限。当前处于巴西收获高峰期，若后续生产数据持续出现加速改善，原糖期价或再度走弱。国内方面，郑糖在利空情绪释放后，期价随着原糖反弹似有企稳迹象。当前食糖生产集团库存偏低，企业现金流相对充裕，前期进口加工糖成本相对期价也偏高，现货价格有望止跌。另外糖浆政策调整也证伪，对市场预期也有所改善，期价在5500附近获得有效支撑。后市行情仍重点看外盘原糖走势，若原糖不出现大幅下跌，郑糖再度向下的空间也较为有限。
　　【交易策略】
　　原糖小幅反弹，郑糖低位震荡企稳。操作上建议空单低位止盈离场，主力合约支撑位参考5480-5500，压力位参考5580-5600。
　　纸浆：
　　【市场逻辑】
　　近期纸浆产业链各环节变动不大，近期盘面反弹，港口现货持稳，阔叶浆生产商报价提涨，成品纸市场未有改善，旺季临近但需求表现还待跟踪，双胶纸价格近期仍有下调。7月全球针叶浆发运量环比回升，同比转增，阔叶浆维持历年高位，对中国出口量仍偏强，供应压力未减，关注阔叶浆进一步减产情况。据市场消息，漂针浆国内价格下跌抑制了过去一周的现货成交量，由于漂针浆（尤其是俄针）库存高企，使得期货价格明显承压，包括终端用户和大型贸易商在内的几位常规买家确认了8月针叶订单，价格较6月底持平，加拿大和北欧NBSK价格维持680-700美元/吨。漂阔浆方面，在Suzano的带动下，供应商对南美漂阔浆连续提涨两轮，涨幅均为20美元/吨，截至8月底，南美漂阔浆价格500-520美元/吨。
　　整体看，供应端及下游市场利多有限，纸浆价格反弹驱动偏弱，不过近期阔叶浆美元报价开始上调，对针叶有一定利多，外加针叶浆价格已处于部分企业成本以下，对短期价格或有支撑，低位震荡运行。
　　【交易策略】
　　阔叶浆提涨外加针叶浆价格处于成本线附近，对短期价格形成支撑，不过向上驱动的出现仍有待成品纸市场好转。2511合约上方压力5150-5200元，支撑4900-5000元，区间偏空操作。