摘要
　　天然橡胶：
　　【重要资讯】
　　1、截至2025年9月7日，中国天然橡胶社会库存125.8万吨，环比下降0.7万吨，降幅0.57%。中国深色胶社会总库存为79.3万吨，环比降0.5%。中国浅色胶社会总库存为46.5万吨，环比降0.7%。
　　2、泰国合艾市场杯胶价格52.55泰铢/公斤，涨跌幅为-0.76%；田间胶水56泰铢/公斤，较前一日持平；泰三烟片60.98泰铢/公斤，涨跌幅为-0.20%；生胶片58.3泰铢/公斤，涨跌幅为-0.26%。
　　3、海南加工厂高价原料补库意愿不佳，胶水收购价格继续下调，国营原料胶水收购价格参考14400-16000元/吨，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在15900-16200元/吨。云南原料收购价格坚挺，听闻目前胶水进干胶厂价格14.6-15元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.7-15元/公斤，胶块价格13.2-13.5元/公斤。
　　【市场逻辑】
　　原料价格小幅走弱，胶价短线回调。海外原料价格受消息面影响，出现小幅回调。国内方面，海南产区天气情况良好，割胶作业正常开展，原料产出呈现季节性放量，预计今日全岛日收胶量大致在5000多吨水平，加工厂缺乏订单及生产利润空间，对高价原料补库意愿不佳。云南地区供应逐步上量，目前价格依然坚挺。整体而言，旺产季下供应端上量预期走强，对原料价格有所施压，但目前青岛港口及社会库存持续去化，需求端相对稳定，对期现价格仍有支撑。短线在情绪消退及原料价格回调影响下小幅走弱，但基本面仍有支撑，期价预计震荡整理。
　　【交易策略】
　　短线在情绪消退及原料价格回调影响下小幅走弱，但基本面仍有支撑，期价预计震荡整理。操作上可考虑回调逢低做多，或卖出虚值看跌期权。RU主力合约支撑位参考15500-15600，压力位参考16200-16300；NR主力合约支撑位12400-12500，压力位参考13000-13100