【行情复盘】
　　国内贵金属期货日间小幅回落，沪金主力合约下跌0.31%收于830.78元/克，沪银主力合约上涨0.28%收于9798元/千克。
　　【重要资讯】
　　1、美国8月季调后非农就业人口2.2万人，预期7.5万人，前值由7.3万人修正为7.9万人。继5-7月非农数据明显走弱后，8月非农再度大幅不及预期，同时6月数据下修至负值，为2020年以来首次出现萎缩。美国财长贝森特表示，修订后的2024年就业岗位可能会减少80万个。美国8月失业率4.3%，创近4年来新高，预期为4.30%,前值4.20%。
　　2、美国7月核心CPI环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.2%;美国7月核心CPI同比增长3.1%，预估为3%，前值为2.9%。美国7月CPI环比增长0.2%，预估为0.2%，前值为0.3%。美国7月CPI同比增长2.7%，预估为2.8%，前值为2.7%。美国7月PPI年率3.3%,远高于前值2.4%以及市场预期的2.5%;同时，美国7月PPI月率0.9%，远高于前值0.00%及市场预期的O.20%.
　　3、美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，美国就业面临的下行风险上升。风险的平衡转变可能需要调整政策。美联储一致通过新的政策框架，采用灵活的通胀目标制，并取消了通胀“补偿”策略。
　　4、美国7月JOLTs职位空缺718.1万人，预估737.8万人，前值由743.7万人修正为735.7万人。美国8月ADP就业人数5.4万人，预期6.5万人，前值10.4万人。
　　5、美国8月ISM制造业指数48.7，预期49，前值48。这是该指数连续六个月低于50的荣枯分界线，表明美国制造业持续处于收缩区间。美国8月标普全球制造业PMI终值53，预期53.3，前值53.3。
　　6、中国8月末黄金储备报7402万盎司，环比增加6万盎司(约1.86吨)，为连续第10个月增持黄金。
　　【市场逻辑】
　　日间国内权益资产走高，市场风险偏好上升，金银短期配置吸引力下降。美国截至3月的一年非农就业总人数下修91.1万人，市场预估为下修70万。美国8月PPI超预期下降，年率2.6%，为6月以来最低，市场完全计价年内降息3次的预期，美元指数先跌后涨。美国财长贝森特表示，认为米兰能够赶上美联储9月17日的议息会议。近日全球主要经济体债券长端利率均出现上升，处于历史绝对高位，全球债务压力激增，全球央行黄金持有量自1996年以来首次超过美国国债。鲍威尔在全球央行会议上的发言意外偏鸽，表示美国就业面临的下行风险上升，风险的平衡转变可能需要调整政策。美联储一致通过新的政策框架，采用灵活的通胀目标制，并取消了通胀“补偿”策略。继5-7月非农数据明显走弱后，8月非农再度大幅不及预期，且大幅下修前值。市场对美联储9月降息50BP的预期升温，美元指数重回下降趋势，美国2年期国债收益率下降至年内低位。美国首次将白银纳入关键矿产清单，市场担忧未来美国对白银加征进口关税，COMEX白银溢价开始走强。沪银创上市以来新高，打开新一轮上行空间。
　　【交易策略】
　　美国8月非农数据继续大幅低于预期，美联储9月降息50BP的预期增强。全球主要经济体长端利率集体上行，全球避险情绪升温。市场担忧美联储独立性，贵金属市场突破盘整区间，开启新一轮上行，操作上建议逢低做多。沪银下方第一支撑区间9500-9700元/千克，上方压力区间9900-10000元/千克。沪金下方第一支撑区间820-825元/克，上方压力区间840-850元/克。期权方面可尝试卖出近月轻度虚值的金银看跌期权，收取权利金。