【申购建议】
　　公司主要从事医药健康用品销售及数字医疗健康解决方案业务。公司通过线上线下相结合的方式开展业务，其中批发模式主要面向线下企业客户，零售模式则通过线上渠道实现。产品主要包括药品、医疗健康产品、医疗用品及设备。在2022年至2024年的年度期间，批发模式收入分别为303,951千元、415,589千元和402,920千元，分别占医药健康用品销售总收入的79.0%、92.1%和94.5%。零售模式收入相对较低。截至2025年3月31日，平台累计接入超过14,400家医院及902,300名医护人员，注册个人用户达5520万名，平均月活跃用户330万名。公司提供两类医药健康用品销售模式：批发与零售。批发业务主要通过线下渠道销售给企业客户，零售业务则通过线上零售药店及第三方电商平台销售给个人用户。2022年至2024年，公司通过零售模式处理的订单数量分别为307.3千份、170.1千份及123.6千份。
　　细分行业增长较快：中国数字医疗健康综合服务行业近年来呈现出显著的增长趋势。根据弗若斯特沙利文的数据：2019年至2024年复合年增长率为32.1%，2024年至2030年预计复合年增长率为22.4%，2030年有望达到7401亿元。公司在行业的地位，2024年在线营销解决方案收入排名：在联交所的数字医疗健康公司中排名第三；合作医院数量：截至2024年12月31日，公司在联交所的数字医疗健康公司中排名第一。
　　公司业绩情况：2022年至2023年，收入由人民币525.6百万元增至628.6百万元，2024年维持在620.7百万元。经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）从2022年的人民币81.9百万元收窄至2023年的人民币35.7百万元，并进一步收窄至2024年的人民币31.5百万元。发行后市值为40-50亿港元，公司线上的用户数量及合作医院有一定的优势。建议谨慎申购。